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Las propiedades únicas reflectantes y conductoras de la plata, la convierten en un componente clave en la obtención y generación de electricidad a través de la luz solar. El segmento industrial que más ha aumentado la demanda de plata, ha sido el de la fabricación de paneles fotovoltaicos (PF) dentro del sector de energía solar (Ver gráfico).  Esto hace de este último un factor clave en la demanda del metal precioso-industrial.

Ayer, sin ir más lejos, El Silver Institute y ETF Securities, informaban de un aumento de los precios del 9% desde principios de 2016, su primer incremento anual en cinco años. La asociación de la industria fotovoltaica, dijo que ha “ayudado” a mejorar la extracción industrial de la plata, debido a su rendimiento récord del año pasado. “Esperamos que la inversión en plata continúe e, incluso,

“Esperamos que los factores que balizadas inversión plata institucional durante gran parte de 2016, y han continuado en los primeros meses de 2017, y se espera que alcancen niveles récor en 018” según afirmó Michael DiRienzo, director ejecutivo del Silver Institute.

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Según GTM Research, se espera que la capacidad instalada anual de energía solar fotovoltaica aumente constantemente hasta alcanzar los 112 gigavatios en 2021, con un incremento acumulado de 506 gigavatios en los próximos cinco años (2016-2021). Esto debería aumentar la demanda de plata, ya que por cada panel fotovoltaico se utiliza alrededor de 2/3 onzas del metal.

Según un estudio reciente de CRU Consulting, se estima un fuerte crecimiento de la demanda de plata en los próximos cinco años, con una media anual de 114 millones de onzas. Se pronostica un consumo máximo de 148 millones de onzas en 2018, aproximadamente el doble que en 2015.

En respuesta a la subida del precio de la plata de 2011, los fabricantes de paneles fotovoltaicos comenzaron a reducir costes. Sin embargo, esta tendencia de sustitución del metal precioso por alternativas menos costosas como el cobre, parece haberse atenuado. Además, es probable que una menor cantidad de plata en cada panel sea compensada por el aumento anticipado del volumen.

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A pesar de que para el metal precioso-industrial existe el riesgo de que las nuevas tecnologías sustituyan a los paneles fotovoltaicos de silicio con base en plata, es probable que siga siendo el metal favorito de los fabricantes debido a sus propiedades únicas y a la estabilidad durante del proceso.

¿Favorecerá la política de Trump a la energía solar de EEUU?

Con el Plan America First Energy de la administración Trump que no hace ninguna mención a las energías renovables, muchos cuestionan las perspectivas de este sector en EEUU y su impacto sobre la demanda de plata. Por más que las medidas económicas y los incentivos fiscales sigan siendo catalizadores importantes, es probable que el abaratamiento de las mejoras tecnológicas y el aumento de las economías de escala, se conviertan también en factores determinantes de dicha demanda.

En 2016, la capacidad de energía solar fotovoltaica en Estados Unidos aumentó un 95% hasta alcanzar la cifra récord de 14.626 megavatios, mientras que los costes medios de los paneles continuaron cayendo de 0,56 a 0,36 $ /vatio. Esto, junto con la tecnología y la mejora de las baterías, ha ayudado a mejorar la viabilidad económica de la energía solar.

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El año pasado continuó el cambio hacia las nuevas fuentes de generación de electricidad en EEUU. Según la Agencia de Información Energética de EEUU, el coste nivelado de la energía solar se ha reducido en un 40%. Parte del aumento récord del año pasado en la capacidad fotovoltaica de Estados Unidos, se debió a la extensión del crédito fiscal a la inversión n en fotovoltaica (ITC) Si bien el plan de reforma tributaria de Trump todavía no está claro, es poco probable que su administración se vea motivada a alterar el ITC debido a que el desmantelamiento del programa comienza en 2019.

Además, mirando más allá de EEUU, las perspectivas de la energía solar siguen siendo muy buenas. China, el líder en energía solar, continúa avanzando con sus iniciativas de energía limpia expandiendo su capacidad de energía solar fotovoltaica. Según su Administración Nacional de Energía, China duplicó su capacidad fotovoltaica en 2016 a más de 77 gigavatios. La India también ha recurrido a la energía solar para satisfacer la creciente demanda de energía de una población creciente y en proceso de modernización.

También se espera que otros países liderados por México, Francia, Australia, Brasil y Filipinas incrementen su capacidad de energía solar en los próximos cinco años. Se espera que estos emergentes mercados solares igualen el aumento total de la capacidad de energía solar de China.

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Perspectivas del mercado de la plata

Como se describe en nuestro informe de octubre titulado “Oro y plata: similares pero diferentes”, los factores que influyen sobre el valor de la plata, además de la variación del precio del oro, son la inflación de los precios al productor, los cambios en los niveles de oferta de la plata y la producción industrial. Es probable que una inflación más alta, un debilitamiento del dólar (en el primer semestre del año) y una mejora del sector manufacturero, impulsen al precio de la onza de plata al rango de 20-22 $ en 2017.

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El PMI global en 52.7 puntos (por encima de la media a largo plazo de 51.4 y sobre un máximo de treinta y cuatro meses) indica que la actividad manufacturera continuará aumentando este año. Sin embargo, sería a una tasa de crecimiento decreciente a medida que nos acerquemos a fin de año, con un PMI global alcanzando un máximo de seis años (55 puntos).

Después de que los inventarios de plata en la COMEX alcanzaran su mayor nivel en diez años en diciembre de 2016, se espera que caigan un 17% a finales de 2017 hasta los niveles observados a principios de 2016, debido a que el gasto en capital minero ha seguido cayendo. A medida que el gasto de capital minero y de inversión continúe disminuyendo, la oferta de plata debería sentirse aún más dado que ha sido deficitaria durante los últimos once años.

 

 

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1 Comentario

  1. Esta frase no tiene sentido: “hasta alcanzar los 112 gigavatios en 2021, con un incremento acumulado de 506 gigavatios en los próximos cinco años (2016-2021)”.
    Además, en lugar de hablar de onzas, sería preferible referirse a unidades del Sistema Internacional.

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