Ningún comentario El grupo energético Engie ha mejorado sus perspectivas para 2026 y espera situar el beneficio neto en la parte alta de su rango de previsiones, comprendido entre los 4.900 y los 5.500 millones de euros. También prevé que el beneficio operativo, excluido el negocio nuclear, alcance la parte alta de la horquilla estimada, de entre 9.200 y 10.200 millones de euros. Ambos objetivos fueron revisados por ultima vez al alza en la presentación de resultados del primer semestre el pasado mes de julio.
En materia de endeudamiento, Engie reiteró su compromiso de mantener una sólida calificación crediticia de grado de inversión y un ratio de deuda neta económica sobre EBITDA igual o inferior a 4 veces a largo plazo.
"Tenemos opcionalidad y flexibilidad para asignar capital", señaló Catherine MacGregor, consejera delegada de Engie. Durante el periodo, la inversión neta de crecimiento —sin incluir la adquisición de UK Power Networks (UKPN)— ascendió a 4.800 millones de euros, de los que más del 90% se destinaron a las actividades de energías renovables, flexibilidad energética e infraestructuras. A esta cifra se suma la compra de UKPN, valorada en 19.100 millones de euros, que se incorporó al grupo a partir de mayo.
Engie refuerza la cobertura
La dirección de Engie puso el foco en la resistencia del grupo frente a los factores macroeconómicos, una de las principales inquietudes de los inversores. McGregor destacó que el 78% de la deuda total está referenciada a tipos de interés fijos y, por tanto, protegida a los vaivenes de la rentabilidad de los bonos.
La compañía también cuenta con una cartera creciente de contratos de compraventa de energía (PPA) a precio estable a largo plazo. En los nueve primeros meses de 2026 firmó acuerdos por 3,2 GW, de los que 0,8 GW correspondieron al tercer trimestre.
Los datos de cobertura de producción muestran, por un lado, la alta visibilidad de sus ingresos a largo plazo, y por otro lado, las limitaciones que tiene el grupo para aprovechar un escenario de precios más volátil a corto plazo. Engie elevó la cobertura de su producción nuclear e hidráulica para 2027 hasta el 67%, frente al 57% del trimestre anterior. Esta posición le permitió asegurar un precio medio de 65 euros por megavatio hora, cuatro euros más que en el periodo previo.
Para 2028, la cobertura aumentó hasta el 39%, desde el 31% anterior, con un precio medio de 58 euros por MWh, sin variaciones respecto al trimestre precedente. La evolución responde a la estructura de backwardation de la curva de precios del mercado francés, que limita las oportunidades de asegurar precios más elevados para los años siguientes.
Bélgica y Engie amplían un mes las negociaciones sobre los activos nucleares
El Estado belga, Engie y su filial Electrabel acordaron el 4 de noviembre de 2026 prorrogar hasta el 12 de diciembre el plazo para formalizar los términos principales (Heads of Terms) de la adquisición de sus actividades nucleares por parte del Estado. El acuerdo se enmarca en la carta de intenciones firmada el 29 de abril de 2026.
Las partes justificaron la ampliación del plazo por la complejidad y la dimensión de la operación, que requieren más tiempo para continuar las conversaciones. Según la consejera delegada, los contactos mantenidos durante los últimos meses han permitido avanzar y mejorar el entendimiento mutuo sobre las cuestiones planteadas.
Sin embargo, siguen existiendo diferencias significativas, especialmente en la valoración de la obligación de desmantelamiento de los activos nucleares a futuro. Por este motivo, ambas partes han decidido disponer de un mes adicional para tratar de acercar sus posiciones antes de cerrar los términos principales de la operación.
Las provisiones nucleares se mantendrían estables en 2026
Engie también explicó cómo actualizará el cálculo de sus obligaciones nucleares en Bélgica con motivo del cierre de las cuentas anuales de 2026. De acuerdo con las normas internacionales de información financiera (NIIF), el grupo revisará su mejor estimación de los compromisos que siguen bajo su responsabilidad tras los acuerdos Phoenix.
La evaluación tomará como referencia estimaciones de costes en gran medida coherentes con las resultantes del proceso de revisión realizado junto a la ONDRAF y la CPN. No obstante, Engie incorporará las hipótesis adecuadas para reflejar la realidad económica de sus obligaciones y determinar la mejor estimación posible.
Entre los parámetros que se tendrán en cuenta figuran el margen destinado a cubrir contingencias y la tasa de descuento nominal, actualmente en el 3% para provisiones relacionadas con el ciclo del combustible nuclear y el 2,5% para provisiones relacionadas con el desmantelamiento de las instalaciones. Considerando que la rentabilidad del bono a 30 años francés cotiza actualmente a 5,27% nominal, el grupo tiene margen para actualizar las tasas, incluso con una hipótesis de 2% de inflación anual a largo plazo.
Con estos criterios, la compañía espera que las provisiones nucleares en Bélgica recogidas en sus cuentas consolidadas a cierre de 2026 se mantengan estables respecto a los 8.600 millones de euros registrados a finales de 2025. Esta estimación no prejuzga el dictamen que la CPN pueda emitir y Engie señala que ese eventual pronunciamiento no alteraría la estimación que el grupo prevé mantener en sus cuentas consolidadas.
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