La industria mundial de gas natural licuado (GNL) está a punto de afrontar su primera contracción de la demanda estacional desde 2012, y se espera que la demanda en el verano de 2020 caiga un 2,7% o 3 millones de toneladas (Mt) sobre el año pasado, dice Wood Mackenzie.
Las medidas de cierre y las perspectivas económicas negativas derivadas de la pandemia de coronavirus han afectado a los países importadores de GNL de Asia, lo que ha resultado en el segundo año consecutivo de crecimiento lento de la demanda de GNL.
El director de investigación de Wood Mackenzie, Robert Sims, dijo: “COVID-19 impulsará una contracción mundial en las entregas de GNL hasta el verano de 2020 en comparación con el año anterior. Esta será la primera contracción estacional en ocho años. La próxima temporada de invierno (2020-21) podría ver una modesta mejora de 5 Mt en la demanda mundial de GNL en comparación con el invierno pasado.
“La dinámica de los precios entre ambas temporadas también es probable que sea similar, con la propagación de la cuenca cruzada establecida por la economía del GNL estadounidense. Podría haber algún riesgo a la baja para los precios asiáticos este invierno si los compradores levantan algunos de los volúmenes diferidos de este verano. En general, no se espera un retorno a un crecimiento más fuerte hasta mediados de 2021”, dice Wood Mackenzie.
Japón, el mayor importador mundial de GNL, experimentó una disminución de la demanda de GNL en el primer trimestre de este año, y las importaciones continuaron cayendo hasta abril a medida que se propagaba el brote de coronavirus. Aunque no se han implementado bloqueos a gran escala, el cierre de escuelas, el distanciamiento social estricto, la orientación del trabajo desde el hogar y los cierres sectoriales parciales disminuyeron la demanda de GNL en el primer trimestre y continuarán teniendo un impacto durante el segundo trimestre.
La desaceleración en la demanda de GNL del primer trimestre se vio agravada por los altos niveles de almacenamiento. Al igual que en 2019, Japón entró en 2020 con niveles de inventario superiores al promedio debido a un invierno templado, aunque los inventarios ahora están dentro de las normas estacionales. Se espera que la demanda de GNL en el segundo trimestre de 2020 caiga un 3% a 15,8 Mt en comparación con el segundo trimestre de 2019.
China está cambiando su enfoque hacia la recuperación de la demanda industrial. Aunque ninguno de los avisos de fuerza mayor se confirmó formalmente en los contratos de GNL, China redujo el crecimiento de las importaciones por gasoductos en el primer trimestre de 2020 a solo un 1% interanual, con las importaciones del mayor proveedor, Turkmenistán, aumentando un 12%. Junto con un entorno de precios spot bajos, la exención temporal de los aranceles de importación de GNL de EEUU y la recuperación industrial, China logró aumentar las importaciones de GNL en los primeros tres meses de 2020.
China se enfrenta este verano a la difícil tarea de la recuperación económica. Si bien las 'Dos sesiones' han mencionado que 'Blue Sky Defense' continuará, no está claro si el gobierno establecerá objetivos específicos para el cambio de carbón a gas en 2020. Cualquier moderación podría reducir la demanda de gas durante la temporada de calefacción. La demanda energética de gas a corto plazo corre el riesgo de caer por la aprobación de más centrales eléctricas de carbón. Como resultado, se espera que el consumo de GNL del segundo trimestre de 2020 en China aumente un 12% a 15 Mt sobre el año anterior.
El otro motor del crecimiento de la demanda de GNL, India, vio crecer el consumo de GNL un 19% en el primer trimestre de 2020, impulsado por los bajos precios spot. Wood Mackenzie espera que esto se revierta ya que tres meses de encierro reducen materialmente el consumo de GNL. Se espera que la demanda de GNL del país disminuya un 24% a 4 Mt en el segundo trimestre de 2020 en comparación con el mismo período del año pasado.
Los bloqueos en toda Europa han sido tan severos como en Asia, pero se espera que el impacto total en la demanda de gas sea proporcionalmente menor debido a la menor proporción de gas utilizado en el sector industrial, así como a la resistencia de la quema de gas en el sector eléctrico y una demanda residencial que apenas se ha resentido.
Aunque la demanda europea de gas ha bajado en comparación con el año pasado, las reducciones en el gas producido en el país y las importaciones de Rusia han creado más espacio para que se absorba GNL. Sin embargo, la diferencia fundamental más grande con respecto a 2019 son los vastos inventarios de gas de Europa, que actualmente se encuentran en máximos estacionales récord y reducirán la capacidad del continente para absorber el excedente global de GNL en el tercer trimestre de 2020.
En Wood Mackenzie esperan que la subutilización de los terminales de EEUU continúe durante varios meses de verano ya que los márgenes siguen siendo negativos para muchas empresas. Lo nuevo es que nuestros saldos y perspectivas de precios sugieren que ahora también se producirá cierto grado de infrautilización hasta el verano de 2021.
“Quizás el cambio más sorprendente en nuestros saldos es el impacto que los bajos precios del mercado están teniendo en el suministro de GNL, con revisiones a la baja en todas las cuencas y regiones. Si esta situación persiste en 2021, y vemos algún tipo de fuerte repunte en la demanda de GNL de Japón, Corea o India, entonces una corrección de precios podría comenzar antes de lo previsto y reducir el riesgo de nuevas reducciones de la oferta de Estados Unidos el próximo año", dicen los analistas de Wood Mackenzie.
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