Los CTCs, 20 años después: Mercado 3 - Tarifa 2 ( Parte III)

Tercera entrega de los Costes de Transición a la Competencia. En las dos anteriores, hemos revisado el Marco Legal Estable (MLE) -el Tanakh-, que estuvo vigente de 1988 a 1997; y el Protocolo Eléctrico de 1996 -el Antiguo Testamento-, que sentó las bases del modelo regulatorio que aún hoy sigue vigente. En el Nuevo Testamento, nuestro evangelista sería, sin duda, la Comisión Nacional de la Energía (CNE); con su informe 57/2003, de 4 de diciembre, sobre balance y valoración de los CTCs cobrados y pendientes de cobro.

¿Qué sabemos hasta ahora? Que con el MLE, la vida útil residual de las centrales térmicas, a finales de los 90’s era de 15 años; y que el negocio de producir electricidad se pagaba, de media, a 55 €/MWh (todo incluido).

Que con la liberalización y la competencia, los nuevos entrantes apostarían por el ciclo combinado (tecnología) y el gas natural (energía), con un coste de generación estimado en 36 €/MWh (5.000 horas/año).

Que, en su origen, se pensaba que las tecnologías que peor llevarían la competencia del libre mercado serían la nuclear y el carbón autóctono.

Que los CTCs se calcularon como la diferencia máxima entre los ingresos asegurados de las Eléctricas por el MLE y los ingresos estimados que podrían recibir vía mercado, en un plazo de 15 años. Las Eléctricas soportaron dos quitas (1996 y 1998), de 6.400 millones de euros en total.

Por tanto, el importe máximo que las Eléctricas podrían llegar a recuperar, entre 1998 y 2007, por CTCs, era de 10.500 millones de euros, de los cuales 1.800 millones de euros correspondían al incentivo al consumo de carbón autóctono. El resto, los otros 8.700 millones de euros, se liquidarían por diferencias; vía mercado o vía tarifa regulada, dependiendo de si el precio del mercado superase o no los 36 €/MWh.

Según datos de la CNE, a mitad de período, en los primeros cinco años (1998-2002), las Eléctricas recuperaron 5.600 millones de euros:

• Prima al carbón autóctono: 1.100 millones de euros;
• CTC’s por diferencias: 1.850 millones de euros;
• CTC’s vía mercado: 2.650 millones de euros. Llama la atención que, en la primera mitad del período de recuperación, las Eléctricas habían cobrado ya el 60% de las primas al carbón establecidas para 10 años, a un ritmo un 25% superior al previsto.

Y el dato más llamativo: de los 4.500 millones de euros liquidados por diferencias (respecto al precio-sombra de 36 €/MWh), las Eléctricas recuperaban más CTCs vía mercado libre que vía tarifa regulada. Entre 1998 y 2002, por cada 5 millones de euros de CTCs recuperados, 3 los pagaba el mercado y sólo 2 la tarifa.

A ese ritmo de recuperación, para la segunda mitad del período (2003-2007) quedaban, como máximo, 4.900 millones de euros de CTCs pendientes de cobro; de los cuales, 700 millones eran para incentivar el consumo de carbón autóctono.

Eso, por lo que respecta a las cifras globales. Pero, ¿qué estaba ocurriendo a nivel de empresas? La percepción de los CTCs, ¿era la misma en todas las Eléctricas o cada una lo vivía de manera distinta?

En el informe 57/2003 de la CNE, queda constancia de la batalla que disputaron IBERDROLA y ENDESA, regulatoria y de mercado. A finales de 2003, la CNE se reunió con ambas, por separado. IBERDROLA expuso que los CTCs ya se habían cobrado en su totalidad; incluso un 18% por encima de la cifra máxima reconocida (+1.600 M€). Mientras que ENDESA defendió justo lo contrario: que existía un déficit de CTCs, mayor incluso que lo cobrado (-6.000 M€), quedando por cobrar aún el 63% de los CTCs. IBERDROLA lo justificaba, fundamentalmente, por más horas de funcionamiento de todas las centrales convencionales; mientras que ENDESA apoyaba su razonamiento, sobre todo, en el incremento de los costes de los combustibles y en la mayor producción de renovables y cogeneración.

Entre 1998 y 2002, la competencia en el mercado mayorista vino propiciada, precisamente, por la batalla entre las dos grandes del sector. ENDESA tenía mayor cuota en la recuperación de CTCs vía tarifa, mientras que IBERDROLA tenía mayor cuota de mercado. A ENDESA le interesaba recuperar CTCs vía tarifa; a IBERDROLA, vía mercado. A ENDESA, le interesaba precios de mercado por debajo de los 36 €/MWh para recuperar más CTCs vía tarifa; a IBERDROLA, justo lo contrario.

A finales de 2002, a IBERDROLA sólo le quedaba por recuperar el 33% de sus CTCs; había recuperado dos terceras partes del sus CTCs en los primeros 5 años; recuperaba el doble de CTCs vía mercado que vía tarifa. Por el contrario, a esa misma fecha, a ENDESA le quedaba por recuperar más del 50% de sus CTCs (53%), habiendo recuperado en proporción 55/45 entre mercado y tarifa.

FENOSA y CANTÁBRICO recuperaban sus CTCs de manera equilibrada entre mercado y tarifa, pero a un ritmo lento, más lento que ENDESA. VIESGO sufría la maldición de funcionar en horas punta, lo que hacía que recuperase CTCs muy rápido y sobre todo vía mercado (75/25); a 31 de diciembre de 2002, sólo le quedaba pendiente un 25% de sus CTCs; los recuperaría íntegramente antes de 2007; ¿y entonces? ¿Tendría que empezar a devolverlos? Y por último, ELCOGAS, que hasta finales de 2002 sólo había recuperado el 15% de sus CTCs y sabía que no conseguiría recuperar el 100% en plazo.

El precio medio final acumulado del mercado de producción en el período 1998-2002 fue de 38,6 €/MWh; 2,6 €/MWh por encima del precio-sombra. Y el alto precio de 2002, casi un 30% superior al precio-sombra, hizo que ese año, la tarifa eléctrica no soportase el pago de CTCs por diferencias.

Observemos el ritmo de recuperación de CTCs por diferencias, vía tarifa, descendiente e inversamente proporcional al precio del mercado:

• 1998: 636 M€      34,9 €/MWh (<36)
• 1999: 628 M€      35,1 €/MWh (<36)
• 2000: 534 M€      39,0 €/MWh
• 2001:   54 M€      38,4 €/MWh
• 2002:     0 M€      45,6 €/MWh Vayamos al 2001. En ese año, gobernando Aznar con mayoría absoluta, se había puesto encima de la mesa una fusión de ENDESA e IBERDROLA, cuando la creación de ‘campeones nacionales’ estaba de moda en Europa. Y es cuando se promulga la Ley 9/2001, de 4 de junio. Una fusión y una Ley que puede dar para otra entrada de este blog, en su 15 aniversario.

La Ley 9/2001 amplió el período de recuperación de los CTCs en 3 años, hasta el 31 de diciembre de 2010. Algo que puede resultar sorprendente; primero porque cada vez era menos probable recuperar CTCs vía tarifa y más probable hacerlo vía mercado; y segundo, porque al menos VIESGO recuperaría los suyos antes incluso de llegar a 2007; con lo que ampliar en 3 años, sin incluir modificaciones en el mecanismo de recuperación, podría traer complicaciones (y las trajo).

Nos falta ver qué ocurrió en 2003, 2004 y, sobre todo, en 2005 -ya gobernando Zapatero-, para que, al año siguiente, vía Real Decreto-Ley, el 7/2006, de 23 de junio, como medida urgente, se suprimieran los CTCs.

Para los curiosos que quieran anticiparse y dejar algún comentario en el blog: buscad los CTCs (importe y signo) de la liquidación nº 14 de 2005, de la CNE; que bien podría ser el Libro del Apocalipsis.

El Contador Inteligente es un alto directivo del sector energético que propuso hacer un blog en este diario digital y que por cuestiones de confidencialidad se le ha dado este nombre.