3 comentarios publicados El viernes, el regulador eléctrico portugués ERSE presentó, como todos los años, su propuesta de tarifas reguladas para 2027. Tras la publicación del documento, el Consejo Consultivo de Tarifas portugués deberá emitir su dictamen no vinculante antes del 16 de noviembre.
En torno al 15 de diciembre, el regulador aprobará las tarifas y parámetros definitivos de aplicación desde el 1 de enero de 2027.
ERSE quiere subir las tarifas reguladas por encima de la inflación
El regulador eléctrico portugués (ERSE) propone un incremento del 3,7% en las tarifas eléctricas reguladas para los usuarios finales en el segmento de baja tensión normal, que se aplica a consumidores residenciales y a pymes. Se trata de un incremento importante frente al 1% de incremento que se aprobó el año pasado y comparado con una inflación anual del 2,4% para 2027, según las últimas estimaciones del Banco de Portugal.
El incremento de la tarifa está justificado por un mayor peso del componente energético, teniendo en cuenta que el precio medio del pool ibérico se ha incrementado un 17% en los nueve primeros meses de 2026, hasta situarse en los 74,1 euros por megavatio hora.
El impacto de esta subida se vería parcialmente compensado por una reducción del 13,7% en las tarifas de acceso a la red. El año pasado el documento final incluía unas tarifas de acceso a la red, que aumentaron hasta alcanzar los 97,5 euros por megavatio hora, teniendo en cuenta un entorno de precios del pool más bajos que en el año anterior.
Los ingresos regulados para las redes no bajan
La reducción de las tarifas de acceso a la red no implica que los ingresos regulados para las redes disminuyan, sino que se reducen determinados costes del sistema que se recuperan a través de las tarifas de acceso a la red.
Al igual que en las tarifas españolas, Portugal cuenta con instalaciones de generación renovables que perciben una tarifa regulada. Cuando el precio del pool es más elevado, la diferencia entre la retribución garantizada y los ingresos de mercado se reduce, lo que disminuye la prima que debe abonarse respecto al precio del mercado, y que debe recuperarse a través de los cargos del sistema eléctrico.
Sube levemente el ingreso regulado para las actividades de distribución eléctrica
ERSE ha propuesto que los ingresos regulados para la actividad de distribución de electricidad asciendan a 1.224 millones de euros en 2027, incluyendo ajustes de años anteriores. Esto supone un incremento interanual del 1%, sin contar el impacto de 40 millones de euros asociados a la finalización de los pagos por ganancias y pérdidas actuariales.
El año pasado, la tasa de retribución de las actividades de distribución se fijó en el 6,7% nominal antes de impuestos, con una rentabilidad media subyacente del 3,076% para los bonos soberanos portugueses a 10 años. Teniendo en cuenta que desde septiembre del año pasado la rentabilidad media del bono ha aumentado hasta el 3,39%, la tasa de retribución no debería haber cambiado sustancialmente.
Hay que tener en cuenta que cada variación de un 1% en la rentabilidad de dichos bonos conlleva una variación del 0,3% en la tasa de retribución. Por lo tanto, la variación de 30 puntos básicos en la rentabilidad del bono debería traducirse en 9 puntos básicos de incremento de la tasa de remuneración.
Otra medida que contribuye a reducir la tarifa regulada es la reducción de la tarifa para el suministro de electricidad de último recurso. ERSE ha propuesto unos ingresos regulados de 43 millones de euros para 2027, por debajo de los 47 millones de euros que se aprobaron el año pasado.
El déficit de tarifa acumulado sigue disminuyendo
Según ERSE, se espera que el déficit tarifario del sistema eléctrico en Portugal siga disminuyendo en 2027 hasta situarse en 552 millones de euros, lo que representa una reducción de aproximadamente el 50% respecto al nivel estimado para 2026, sin considerar posibles aplazamientos tarifarios adicionales. En 2026 el déficit de tarifa debería reducirse hasta los 1.081 millones de euros, en línea con la propuesta de octubre de ese año.
Según el último informe sobre Portugal publicado por la Comisión Europea comenta que la mayor parte de los ingresos que obtiene del sistema de comercio de emisiones de la UE se destinan a amortizar la deuda de la tarifa eléctrica. El informe añade que «dado que se prevé que dicha deuda tarifaria desaparezca en los próximos años, Portugal podría reasignar estos fondos para apoyar la descarbonización de la industria». Las tarifas de 2027 pueden ser clave para que la deuda se elimine rápidamente.
OAcosta
19/10/2026