Brufau se quita el sabor amargo de perder YPF con la compra de Talisman

El presidente de Repsol, Antonio Brufau, ha explicado en la rueda de prensa de presentación del acuerdo de compra de la canadiense Talisman, que se han quitado un peso de encima. Esa losa no es otra que haber perdido YPF hace dos años y medio a través de una expropiación.

Brufau ha dicho que se ha quitado el sabor amargo de la expropiación de YPF. "Estamos sustituyendo Argentina, un mercado con muchos inconvenientes, por una posición más global".

Pero la operación de Talisman no es solo una victoria moral para la directiva de Repsol. "Hay una cierta satisfacción para mirar hacia delante, pero también hemos sufrido mucho", ha dicho Brufau.

El presidente de Repsol ha comparado a la canadiense con la argentina, y en términos cuantitativos a lo mejor podría salir perdiendo Talisman, aunque a día de hoy las reservas son parecidas. Pero, "cualitativamente no hay color". Brufau asegura que la rentabilidad del gas en Argentina no llega al dólar por barril, en los activos de Talisman se recuperan en torno a seis dólares por barril.

Sin preocupaciones

El presidente de Repsol ha reiterado su confianza para que los accionistas de Talisman (78% institucionales) den el viso bueno a la operación en la Junta General Extraordinaria de Accionistas que celebrará la canadiense en los próximos dos meses. Brufau ha explicado que no teme que los grandes inversores institucionales se echen ahora para atrás en la operación, después de votar de forma unánime que sí a la venta de Talisman Energy en el consejo de administración celebrado la pasada noche.

Los grandes accionistas, el fondo Templeton, Carl Icahn y otros que tienen asiento en el consejo dieron el visto bueno a la operación a pesar de que en algunos casos pierdan dinero con la oferta de ocho dólares de Repsol.

La Junta de Accionistas tiene 60 días para dar el ok a la venta. Repsol se ha puesto como objetivo que el 90% de los accionistas den el visto bueno. Si no lo lograse, a lo mejor se pensaría retirar la oferta o mantenerla, dependiendo del resultado.

Brufau también confía en que no se abra una guerra de precios por Talisman Energy.

Situación perfecta

Tanto Brufau como el consejero delegado de Repsol, Josu Jon Imaz, han destacado la importancia de haber cerrado la operación en un momento como el actual, con el precio del crudo tan bajo. Ambos dirigentes han explicado que Talisman se expone mucho al precio del mercado, pero que a partir de ahora, con Repsol detrás de todos esos activos el impacto será menor gracias a la posición de Repsol en el mercado.

Brufau ha reconocido que la oferta que lanzaron en verano era algo superior a los 10.000 millones de euros de ahora, aunque no ha querido dar la cifra por temas de confidencialidad. Repsol ha aprovechado las circunstancias del mercado para conseguir Talisman a un precio que "creemos es el valor de la compañía".

Aunque parezca cara la operación en España, y sobre todo para los mercados (las acciones de Repsol caen el 3,5%) el precio es inferior a lo que hubiese pagado hace cuatro o cinco meses cuando estuvo a punto de cerrar la operación.

Ventas y financiación

Imaz ha explicado en la rueda de prensa que Repsol va a financiarse con 5.000 millones a través de una emisión de bonos. Además, tiene previsto quitarse activos por valor de 1.000 millones de dólares en el próximo año. No pudo el consejero delegado citar qué activos pondrá en venta, mientras que Brufau aseguró que la participación en Gas Natural se dejará como hasta ahora.

A pesar de estos ingresos a futuro, la compañía no tiene previsto realizar el pago de ningún dividendo extraordinario. Mantendrá eso sí el abono de 1 euro por título como ha venido haciendo en los últimos años a costa de los beneficios de la empresa.

Con esta operación, Repsol vuelve por sus fueros, se coloca en el puesto 15 de empresas petroleras privadas independientes, y con un mercado diversificado.