Después de un segundo trimestre débil, la financiación corporativa a nivel mundial (incluido capital riesgo, capital privado, mercado público y emisiones de deuda) en el sector solar en el tercer trimestre de 2020 llegó a 3.200 millones de dólares, frente a los 2.300 millones del segundo trimestre, con un aumento del 43% sobre el trimestre anterior y del 8% sobre el mismo trimestre de 2019.
Sin embargo, el acumulado de la financiación corporativa en los nueve primeros meses fue aún un 13% inferior frente al mismo periodo del año anterior, con 7.900 millones de dólares frente a los 9.000 millones recaudados un año antes.
Después de disminuir en el segundo trimestre, la actividad de financiación aumentó en todos los ámbitos, ya sea capital riesgo, capital privado, mercado público o emisiones de deuda, una clara señal de que el mercado se está recuperando después de un cierre prolongado. Las transacciones en las obras que no pudieron avanzar en el primer y segundo trimestre se cerraron en el tercer trimestre, lo que resultó en un aumento de la financiación. La actividad de adquisición de proyectos, un indicador importante de la salud financiera en el sector solar, se recuperó con fuerza en el tercer trimestre”, dijo Raj Prabhu, director ejecutivo de Mercom Capital Group.
“Las existencias solares están en una carrera increíble en lo que va de año. De las 24 acciones de energía solar de Mercom en todo el mundo, 12 aumentaron más del 100% al final del tercer trimestre, una cifra sin precedentes”, agregó Prabhu.
La financiación global de capital de riesgo (capital riesgo, capital privado y capital riesgo corporativo) aumentó en el tercer trimestre de 2020 con 183 millones de dólares en 15 acuerdos en comparación con 65 millones en cinco acuerdos en el segundo trimestre de 2020, con un crecimiento trimestral del 182%. La financiación fue un 12% inferior interanualmente en comparación con los 208 millones de dólares recaudados en 11 acuerdos en el tercer trimestre de 2019.
En los nueve primeros meses, la financiación de capital riesgo en el sector solar fue un 61% inferior, con 394 millones de dólares, frente a 1.000 millones recaudados en el mismo periodo de 2019.
Los principales acuerdos de capital riesgo hasta septiembre de 2020 fueron: $ 72 millones recaudados por Sunseap Group, $ 50 millones recaudados por Zero Mass Water, $ 40 millones recaudados por Ecoppia, $ 37 millones recaudados por Sunseap Group en un acuerdo separado y $ 35 millones recaudados por Lumos.
La financiación del mercado público en el sector solar llegó a $ 1.300 millones en cuatro acuerdos en el tercer trimestre de 2020, un 75% más en comparación con los $ 737 millones recaudados en cinco acuerdos en el segundo trimestre del año. El aumento fue 2% en comparación con el mismo trimestre de 2019. La financiación del mercado público solar acumulada en los nueve primeros meses llegó a $ 2.100 millones en 10 acuerdos, un 9% menos en comparación con $ 2.300 millones en 13 acuerdos del mismo periodo de 2019.
En el tercer trimestre de 2020, las emisiones de deuda anunciadas llegaron a $ 1.800 millones en 16 acuerdos, lo que supuso un aumento del 20% en comparación con los $ 1.500 millones de los nueve acuerdos registrados en el segundo trimestre de 2020. El mercado de deuda aumentó en un 16% sobre el mismo trimestre del año anterior. El acumulado en los nueve primeros meses fue un 6% menor, con $ 5.400 millones en 32 acuerdos.
Seis acuerdos de titulización solar generaron casi $ 1.6 mil millones hasta septiembre de 2020.
Se anunciaron tres fondos solares residenciales y comerciales en el tercer trimestre de 2020 por un total de $ 400 millones.
En los nueve primeros meses de este año, se anunciaron 42 transacciones corporativas de fusiones y adquisiciones de energía solar (11 divulgadas por $ 7.000 millones), en comparación con 57 transacciones (10 divulgadas por $ 600 millones) en el mismo periodo del año anterior. Diecisiete transacciones de fusiones y adquisiciones solares (cinco divulgadas por $ 6.800 millones) se ejecutaron en el tercer trimestre de 2020 en comparación con 13 en el segundo trimestre de 2020 y 20 transacciones en el tercer trimestre de 2019.
La transacción más grande en el mercado de M&A en los nueve primeros meses fue la adquisición de Vivint Solar por parte de Sunrun, en una transacción de acciones por $ 3.200 millones.
De los 17 acuerdos de fusiones y adquisiciones, 13 afectaron a empresas del sector Solar Downstream, seguidas por dos empresas de fabricación, y una de Balance of System (BOS) y una de materiales.
Incluso con las interrupciones de COVID, la actividad de adquisición de proyectos aumentó un 52% hasta septiembre de 2020, con 24,3 GW de proyectos solares adquiridos, en comparación con los 16 GW adquiridos en el mismo período del año pasado. Se adquirieron 9,5 GW de proyectos solares en el tercer trimestre de 2020, un 244% más en comparación con los 2,8 GW del segundo trimestre de 2020. En una comparación interanual, la actividad de adquisiciones fue un 119% más alta, con 4,4 GW adquiridos en el mismo trimestre del año pasado.
Los proyectos solares continúan siendo una clase de activos atractiva para los inversores, y las empresas de inversión fueron las adquirentes de proyectos más activas en el tercer trimestre de 2020, con 4,2 GW, seguidas de los desarrolladores de proyectos y los productores de energía independientes, que adquirieron 3,8 GW de proyectos. Las compañías eléctricas adquirieron 912 MW de proyectos, las grandes petroleras, 514 MW y Yieldcos y otras empresas adquirieron 86 MW.
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