Los inversores perdieron miles de millones cuando la empresa más valiosa del mundo, General Electric Company (GE) y sus principales accionistas, BlackRock, Vanguard, State Street y Fidelity, juzgaron mal el ritmo de la transición energética mundial y el colapso subsiguiente del mercado de construcción de turbinas de gas y energía térmica, según un nuevo informe de IEEFA.
El informe, General Electric interpretó erróneamente la transición energética: _un ejemplo admonitorio, _destaca a GE y sus principales accionistas como un caso de estudio sobre la rapidez con la que la transición energética global que se aleja de los combustibles fósiles recorre la cadena económica y destruye el valor.
El coautor Tim Buckley, director de Estudios de Finanzas de Energía en IEEFA, dice que GE interpretó mal las hojas de té y sus accionistas pagaron un precio enorme. “En un caso sin precedentes, el valor de GE cayó 193.000 millones de dólares en solo tres años, el 74% de su capitalización bursátil”, dijo Buckley. Como resultado de las pérdidas asombrosas, la reputación de GE se ha visto gravemente dañada
Desde un máximo histórico de 600.000 millones de dólares en 2000, el valor total de mercado de las acciones en circulación de GE ha caído a 87.000 millones, y la reputación de la compañía se ha visto gravemente dañada. Los mercados financieros de EEUU cotizaron con una probabilidad creciente de quiebra a finales de 2018.
Como mayor accionista, los inversores de BlackRock sufrieron una pérdida astronómica de 16.000 millones en los tres años 2016-2018 relacionados con su participación en GE, lo que representa en efecto una enorme pérdida de activos varados.
El coautor del informe, Tom Sanzillo, director de Finanzas del IEEFA, dice que el épico fracaso de GE en el gobierno corporativo puede haberse evitado a través de la retracción de los accionistas. "BlackRock poseía el 5,7% de las acciones de GE y, por lo tanto, debería haber sido un propietario más activo y bien informado", dijo Sanzillo.
Y en 2019, Blackrock permanece expuesto a estos riesgos según el informe. "Si los inversores quieran evitar que se repita una situación similar a la de GE, BlackRock necesita desinvertir urgentemente en combustibles fósiles e invertir en las industrias de cero emisiones del futuro", dijo Buckley.
El informe de IEEFA señala cómo GE calculó erróneamente el potencial de las energías renovables para descarrilar su negocio, lo que llevó a amortizar 23.000 millones en 2018 como saldo de una compra realizada tres años antes (la adquisición de Alstom).
La SEC está investigando el uso por parte de GE de prácticas contables agresivas y opacas. Hipple dijo que una amortización superior al precio de compra original es altamente inusual. El uso de varias prácticas contables opacas y agresivas se encuentra entre las razones por las cuales la Comisión de Bolsa y Valores de EEUU (SEC) y el Departamento de Justicia de EEUU están investigando a GE.
"Además de las prácticas contables cuestionables, es difícil comprender por qué el panorama energético cambiante sorprendió a este líder global", dice Hipple.
GE asumió erróneamente que la demanda de gas natural y carbón continuaría al ritmo del crecimiento económico global. La compañía no reconoció los costos cada vez más bajos de las tecnologías renovables y la mayor utilización de la eficiencia energética, que disoció la demanda de energía de la actividad económica.
"El mundo se está alejando de los combustibles fósiles, particularmente el carbón térmico y el gas importados, que son costosos, y se convierten en fuentes de energía renovables domésticas de bajo costo, como la energía eólica y solar", dijo Sanzillo. "Aquí es donde está el dinero inteligente, pero GE no supo ver la tendencia, y finalmente falló".
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