La emisión de deuda sostenible superó los 1,6 billones de dólares en 2021 y acumula ya más de 4 billones

Los volúmenes de deuda sostenible superaron los 1,6 billones de dólares solo en 2021, más del doble que en 2020, según los datos recopilados por la empresa de investigación BloombergNEF (BNEF) para su Perspectiva del mercado de finanzas sostenibles del primer semestre de 2022.

El crecimiento más rápido para temas de sostenibilidad en la emisión de deuda el año pasado provino de préstamos y bonos vinculados a la sostenibilidad, que son instrumentos cuyo pago está vinculado al logro de objetivos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) institucionales, como la reducción de emisiones de gases de efecto invernadero. Estos superaron los 530.000 millones dólares emitidos en 2021 por sí solos, en comparación con solo una cuarta parte de este valor en 2020. Provenían de industrias como finanzas, empresas de consumo discrecional y servicios públicos.

Mallory Rutigliano, asociado de finanzas sostenibles de BNEF y autor principal del informe, dijo: “Los instrumentos de deuda vinculados a la sostenibilidad se están volviendo cada vez más frecuentes en el mercado de deuda actual porque permiten una mayor flexibilidad, para bien o para mal, que los instrumentos estrictamente basados ​​en proyectos de endeudamiento con fines ESG. Aunque ciertamente pueden hacerlo, los bonos y los préstamos ni siquiera necesitan estar destinados a fines específicos, lo que permite a las empresas integrar sus objetivos de sostenibilidad empresarial en todo tipo de financiación. A medida que las empresas establecen cada vez más estos objetivos, la deuda vinculada a la sostenibilidad se vuelve más accesible”.

Además de los instrumentos vinculados a la sostenibilidad, la deuda sostenible incluye fondos prestados para proyectos ESG específicos, como la construcción de energía renovable. El préstamo basado en proyectos sigue vivo y coleando. Los bonos verdes, recaudados para actividades beneficiosas para el medio ambiente, se emitieron en una cantidad superior a los 620.000 millones de dólares en 2021. En general, los bonos verdes son el mayor contribuyente al mercado de deuda sostenible en general, y representan el 45 % de los 4 billones de dólares de deuda sostenible emitida hasta 2021.

Los bonos sociales y de sostenibilidad, que financian proyectos sociales y comunitarios en su totalidad o combinados con objetivos ecológicos, también alcanzaron nuevas alturas en 2021, alcanzando casi los 400.000 millones en emisión combinada. Estos a menudo se dirigen a poblaciones vulnerables y han jugado un papel clave en el impulso de los préstamos durante la pandemia de Covid-19 en los últimos dos años.

Maia Godemer, asociada de finanzas sostenibles de BNEF, comentó: “Los volúmenes de deuda sostenible que vemos anualmente no tienen precedentes. Aunque las variedades sostenibles aún representan una porción relativamente pequeña del mercado de deuda total, la emisión de 1,6 billones de dólares en 2021 es similar al PIB de Canadá en 2020. Esto no es insignificante, especialmente a medida que más países comienzan a legislar mandatos y reglas relacionadas con la ampliación y estandarización de las finanzas sostenibles. Esto muestra cuánta financiación podría desbloquearse para acelerar nuestra transición a un mundo con bajas emisiones de carbono”.

Los reguladores de todo el mundo se enfrentan ahora al desafío que plantea el aumento sostenible de la deuda. A medida que los inversores, los prestamistas y los participantes financieros utilizan los productos ESG con aplomo, los órganos rectores tienen la tarea de definir lo que debe y no debe incluirse bajo estas etiquetas, los tipos de divulgación requeridos y las formas de rastrear y auditar las declaraciones relacionadas con la sostenibilidad.

El universo de deuda sostenible de BloombergNEF comprende bonos verdes, préstamos verdes, bonos sociales y bonos sostenibles que siguen los requisitos de uso de los fondos establecidos por la Asociación Internacional del Mercado de Capitales (ICMA) y la Asociación del Mercado de Préstamos (LMA). El universo incluye bonos y préstamos vinculados a la sustentabilidad que siguen los lineamientos establecidos por la ICMA y la LMA.