Las firmas españolas protagonizan las principales operaciones financieras del sector fotovoltaico mundial en 2015

La consultora Mercom Capital ha dado a conocer su informe sobre la financiación y la actividad de fusiones y adquisiciones (M&A) en el sector solar en 2015, según el cual, la financiación corporativa global total en el sector solar, incluyendo capital de riesgo / capital privado (VC), la financiación de la deuda y la financiación del mercado alcanzó los 25.300 millones de dólares en 2015, con el sector del capital riesgo sumando 83 ofertas por una valor de 1.100 millones de dólares.

Raj Prabhu, director general de Mercom Capital Group, comentó que, en general, " fue un buen año para el sector solar teniendo en cuenta la turbulencia en los mercados de valores y los problemas con las yieldcos en la segunda mitad del año. La extensión del crédito fiscal por inversión (ITC) fue un impulso necesario tanto para el sector, allanando el camino para un fuerte 2016. "

Las empresas instaladoras y de distribución representaron el 69% de la financiación de capital riesgo en 2015, conun total de 727 millones sobre los 1.000 millones de dólares recaudados. Las inversiones en empresas de tecnología fotovoltaica llegaron a 173 millones de dólares y las empresas que operan en el balance de sistemas (BOS) recaudaron 87 millones. Las compañías de película delgada captaron 44 millones, los proveedores de servicios recaudaron 15 millones, y el CPV y categorías CSP recaudaron 3 millones de dólares cada una. Más de 100 millones de las operaciones de capital riesgo fueron a empresas que operan en el mercado fuera de la red en África, India y el sur de Asia.

Entre el Top 5 de las ofertas en 2015, la mayor operación fue la de Sunnova Energy, por un monto de 300 millones, seguida por los 105 millones planteados por Silicor Materials. Sunlight Financial levantó 80 millones y Sungevity recaudó  50 millones. La lista (ver gráfico) la completa Conergy, que recaudó 45 millones.

Durante el año hubo  109 inversores activos con 14 implicados en múltiples rondas. Estas 14 fueron: DBL Partners, Infuse Ventures, Bamboo Finance, Clean Energy Venture Group, DOEN Foundation, ENGIE Rassembleurs d’Energies, Hudson Clean Energy Partners, International Finance Corporation, Kohli Ventures, Longwall Venture Partners, MTI Partners, Parkwalk, Tenaska y la Universidad de Oxford.

A pesar de un débil cuarto trimestre, la financiación del mercado público tuvo su mejor año con casi 6.000 millones repartidos en 38 operaciones, frente a los 5.200 millones de un total de 52 operaciones registradas el año anterior. Hubo siete ofertas públicas (IPOs) por un importe total de 1.800 millones de dólares, incluidas las de Sunrun, Xinte Energy, CHORUS Clean Energy, SolarEdge Technologies y Grenergy Renovables. Las Yieldcos recaudaron 1.100 millones en dos ofertas públicas, las de TerraForm Global Yieldco y la de 8point3 Energy Partners, aunque la mayo operación fue la de Abengoa, por un monto de 600 millones

La financiación de la deuda en el año 2015 se llevó la parte del león, con un volumen total de 18.300 millones, ligeramente por debajo de los 20.000 millones de 2014. Más de la mitad de la financiación de la deuda planteada vino de China, con un total de 10.900 millones en 33 operaciones. Hubo cuatro ofertas de titulización en 2015, por un total de 335 millones de dólares , correspondientes a por SolarCity, SunRun, BBOXX y AES.

La financiación de proyectos a gran escala anunciados en 2015 superó  los 11.600 millones repartidos entre 124 operaciones, frente a los 14.200 millones y 144 ofertas registradas un año antes. Un total de 145 inversores financiaron alrededor de 6,6 GW de proyectos solares a gran escala de este año, entre los que destacaron los siguientes 5:

El Top de inversores lo encabeza el Banco Santander, con 12 proyectos; Rabobank, con nueve proyectos, y CIT Bank, Credit Agricole y KeyBank con seis proyectos cada uno.

Record de proyectos residenciales y comerciales

El 2015 fue un año récord por el volumende fondos recaudados en proyectos solares residenciales y comerciales, con un total de 23 fondos anunciados por un total de 5.500 millones, en comparación con los 4.000 millones de los 34 fondos de 2014. SolarCity, Sungevity, Onyx Renewables Partners, Sunlight Financial, Brite Energy y Kilowatt Financial fueron los que más recaudaron en 2015.

"Con la extensión del ITC, predecimos que las compañías de financiación continuarán recaudando fondos residenciales y comerciales en grandes números", comentó Prabhu. Desde 2009, las empresas de financiación han ofrecido arrendamientos, créditos de compraventa a largo plazo (PPA)y préstamos por un monto superior a los 17.000 millones de dólares.

Durante el año se registraron 80 operaciones de compra por un monto superior a los 3.000 millones, frente a las 116 adquisiciones registradas en 2014 por un total de 4.000 millones. Las empresas instaladoras y distribuidoras fueron las que acapararon un mayor número de opraciones, con un total de 49 adquisiciones. SPI Solar adquirió cuatro empresas y Global EcoPower,tres. La mayor operación fue la adquisición de un 80% de gestamp renovables por parte de KKR, una operación de supuso el desembolso de 1.000 millones de dólares.

Hubo un récord de 204 operaciones de compra de proyectos solares a gran escala con una capacidad instalada de más de 12,7 GW, el doble que en 2014, donde 6,4 GW cambiaron de manos en 163 transacciones. Estimulado por yieldcos, 2015 ha sido, con diferencia, el mejor año para las adquisiciones de proyectos solares.

Mercom también rastreó 373 anuncios de proyectos a gran escala en todo el mundo en el cuarto trimestre del año, por un total de 12 GW y 1.118 anuncios de proyectos por un total de 41,1 GW en diversas etapas de desarrollo.