Qualitas Energy, cerca de comprar el 50% del gigante renovable Cubico por 3.500 millones

El fondo español especializado en energía Qualitas Energy mantiene conversaciones avanzadas para adquirir hasta el 50% de Cubico Sustainable Investments, una de las mayores plataformas globales de energías renovables, en una operación que valoraría la compañía en torno a 7.000 millones de euros y situaría el importe de la transacción cerca de los 3.500 millones. La información ha sido adelantada por Bloomberg y confirmada por fuentes próximas a la negociación, que aseguran que el proceso se encuentra en una fase avanzada de definición.

Según ha informado Bloomberg, las negociaciones actuales se producen después de que a comienzos de año se enfriaran los contactos para la compra del 100% de Cubico. En esta nueva etapa, Qualitas estaría explorando la entrada en el capital como socio relevante, sin que necesariamente la participación tenga carácter mayoritario. Las fuentes consultadas subrayan que no se contempla una segregación por geografías ni la adquisición selectiva de activos, ya que la operación se plantea manteniendo la integridad de la compañía.

Cubico está controlada por los fondos canadienses Ontario Teachers’ Pension Plan y Public Sector Pension Investment Board, que a principios de 2024 contrataron a Bank of America y al Canadian Imperial Bank of Commerce para explorar una posible venta. En ese proceso inicial, los accionistas aspiraban a una valoración de hasta 7.000 millones de euros por el conjunto del grupo. Entre los potenciales interesados figuraron plataformas internacionales como ContourGlobal, propiedad del gigante del capital riesgo KKR, además de la propia Qualitas, anteriormente conocida como Q-Energy.

Cierre en un plazo relativamente corto

Tras meses de incertidumbre, el mercado llegó a dar por descartada la operación, pero ahora las conversaciones han recuperado impulso. Las fuentes cercanas al proceso consideran que el acuerdo podría cerrarse en un plazo relativamente corto, optando finalmente por la entrada de un socio financiero en lugar de una venta por partes, una alternativa que se llegó a estudiar dada la dimensión de Cubico.

De completarse, la transacción se convertiría en una de las mayores operaciones de compraventa en el sector de las energías limpias en España. Cubico es una plataforma con presencia internacional creada por exdirectivos de Banco Santander y cuenta con una cartera diversificada de activos eólicos y solares, así como sistemas de almacenamiento en baterías y líneas de transmisión en nueve países.

Según detalla Bloomberg, la compañía dispone de una capacidad instalada de 2,8 gigavatios, otros 480 megavatios en construcción y un pipeline de desarrollo que supera los 17 gigavatios.

Estrategia de crecimiento

Para Qualitas, la posible adquisición encaja con su actual estrategia de crecimiento. El fondo se encuentra en pleno proceso de captación de su sexto vehículo de inversión, con un objetivo de 3.250 millones de euros, lo que lo convertiría en el segundo mayor fondo levantado nunca en España.

Desde su creación en 2006, la gestora ha captado alrededor de 4.600 millones de euros y cuenta entre sus inversores con grandes patrimonios e institucionales, incluidos los hermanos Riberas, propietarios de Gestamp y Gonvarri.