Antonio Delgado (Aleasoft): "La rentabilidad de los proyectos de energías renovables no está en peligro"

En el comienzo del año 2021 se produjeron precios récord en varios mercados eléctricos europeos en un contexto de mucha demanda por las bajas temperaturas teniéndose que recurrir a las centrales térmicas. ¿Qué panorama de precios se espera para la transición energética con el aumento de la demanda, pero también de la capacidad renovable en toda Europa?

Los elevados precios de los primeros días de enero no se veían desde hacía muchos años. Las bajas temperaturas provocaron el aumento de la demanda hasta niveles récord en algunos casos. Tuvieron que entrar ciclos combinados de gas con ofertas de venta en el mercado diario relativamente altas para cubrir la alta demanda. Cuando los ciclos combinados no están en operación continua pueden realizar ofertas de venta a mercado que cubran el coste de la arrancada y la operación por poco tiempo. También coincidió con un problema en el suministro de gas de Argelia y una pequeña bajada de la producción nuclear durante un día.

Otros episodios de este tipo se han producido en el pasado, como cuando hubo problemas con las nucleares francesas en enero de 2017, y se seguirán produciendo en el futuro. Como hemos dicho siempre en AleaSoft, el mercado eléctrico está en equilibrio entre los que producen y los que consumen. En el futuro se espera que el mix energético dependa más de de las renovables, sobre todo después de la salida de las nucleares.

Los ciclos combinados estarán disponibles como respaldo pero cuando no están en producción continua los precios de oferta al mercado serán altos pudiéndose provocar puntas de precios que compensarán otros períodos de precios bajos.

En un futuro también contaremos con otras alternativas como el almacenamiento, ya sea con baterías o de hidrógeno verde, así como la respuesta que se pueda dar desde el lado de la demanda. Más a largo plazo el hidrógeno verde irá sustituyendo al gas natural como combustible no contaminante.

Sin embargo, en los últimos días de enero y los primeros de febrero, el mercado eléctrico MIBEL pasó a ser el de menor precio de Europa por la alta producción eólica. El aumento que se espera de la capacidad renovable puede significar que estos episodios se repitan con mayor frecuencia ¿Está en riesgo la rentabilidad de los proyectos de energías renovables?

Que en el mismo mes pasáramos de tener récords de precios altos a tener los precios más bajos del continente justamente demuestra lo que comentábamos antes de que el mercado eléctrico está en equilibrio. Unas veces se benefician los productores y otras los consumidores. Que en el futuro siga aumentando la capacidad renovable no tiene por qué implicar más períodos con precios bajos. Europa está apostando por las renovables, pero también está apostando por la electrificación de la economía, lo que hará aumentar la demanda. El aumento del parque de vehículos eléctricos, la flexibilización de la demanda, la producción de hidrógeno verde y también las baterías permitirán absorber el posible exceso de generación renovable, al menos en la mayoría de los casos. Por esto consideramos que la rentabilidad de los proyectos de energías renovables no está en peligro. Para gestionar el riesgo de precios del mercado es recomendable que los desarrolladores de activos renovables cuenten con previsiones confiables de precios a largo plazo.

Se ha puesto de manifiesto la necesidad de las previsiones de precios de mercados para las auditorías ¿Por qué os recomiendan las empresas auditoras? ¿Qué tipo de previsiones se necesitan en estos casos?

La adecuada valoración de las carteras de activos renovables es imprescindible para un desarrollador renovable o para un fondo de inversión. En el sector de la energía cada vez se va conociendo más la calidad y coherencia de nuestras previsiones de precios de mercados eléctricos de largo plazo y por eso nos están recomendando cada vez más los bancos y los auditores.

Para las auditorías y due diligence se necesitan previsiones a 30 años con desagregación horaria tanto del precio de mercado como el capturado por la fotovoltaica, la eólica o cualquier otra tecnología renovable.

También nos están solicitando previsiones realizadas en años anteriores para valorar en el presente los contratos firmados y los PPA.

Si la empresa está cotizando en bolsa o lo tiene en sus planes, tener nuestras previsiones es cada vez más necesario.

¿Qué características destacaríais de vuestras previsiones frente a lo que se ofrece normalmente en informes para el sector de la energía?

Nuestras previsiones utilizan una metodología con base científica que las hace ser robustas y coherentes. La calidad de esta metodología está avalada por los 21 años de experiencia de AleaSoft como proveedor de previsiones de los mercados de energía europeos, fundamentalmente en el español. Las previsiones tienen 30 años de horizonte con intervalo horario. Es decir, es una previsión de los precios del mercado de cada hora durante los próximos 30 años. Este nivel de detalle permite estimar con más precisión el precio que recibirán las instalaciones renovables durante toda o gran parte de su vida útil y permite planificar estrategias de almacenamiento para maximizar los beneficios. Nuestras previsiones también incluyen bandas de confianza obtenidas con una métrica probabilística, las cuales permiten cuantificar el riesgo de precios de mercado y desarrollar estrategias para mitigarlo.

La Comisión Europea ha avalado el Estatuto Electrointensivo ¿Qué puede suponer para un PPA que el offtaker tenga el aval del Estado?

Que un offtaker tenga el aval del Estado es un aporte adicional de garantías para conseguir financiación para los proyectos renovables. Firmar un PPA con un offtaker que cuente con el aval del estado se convierte en una opción atractiva para conseguir financiación, lo que pone a los consumidores electrointensivos en una posición ventajosa, pudiendo conseguir una rebaja en el precio del suministro de la electricidad, sobre todo, después de la subasta del 26 de enero.

La firma de un PPA es una oportunidad para los consumidores electrointensivos y para los grandes consumidores en general para realizar una cobertura de riesgos a medio y largo plazo.

Los precios del CO~2~ ya han sobrepasado los 38 €/t. ¿Qué perspectivas veis para los próximos años?

Los precios de los derechos de emisión de CO~2~ seguirán subiendo en los próximos años convirtiéndose en otro impulso para la descarbonización del sector eléctrico, al penalizar la producción con fuentes de energía contaminantes.

Para los próximos meses vemos una banda entre 25 y 30 €/t cuando pase el invierno pudiendo bajar de 25 €/t en algunas ocasiones.

Este año está previsto que se modifiquen los precios límite de las ofertas de los mercados diario e intradiarios de OMIE. Los límites, que actualmente están fijados en 0 €/MWh y 180 €/MWh, pasarán a ser de ‑500 €/MWh y 3000 €/MWh, permitiéndose la opción de precios negativos. ¿Cómo impactará este cambio a los precios del mercado que se obtengan?

Este cambio no impactará en los precios del mercado. Aunque los días 31 de enero, 1 de febrero y 7 de febrero de este año hubo horas con valores muy cercanos a 0 €/MWh, la última vez que hubo horas con precio exactamente igual a 0 €/MWh en el mercado español fue el 9 de marzo de 2014. Y el precio máximo alcanzado en toda la historia del mercado fue de 145 €/MWh en la hora 22 del 26 de diciembre de 2020.

¿Qué le han parecido los resultados de la subasta renovable realizada el pasado 26 de enero? ¿Qué efecto tendrán en el mercado y los precios? ¿Seguirán siendo útiles los PPA ahora que se han reanudado las subastas de renovables en España?

Los resultados de la subasta son muy positivos para el sector, que ahora cuenta con una nueva alternativa para financiar los proyectos de energías renovables. Nosotros habíamos previsto un precio medio de 25 €/MWh que ha estado bastante alineado con los resultados de la subasta. Pensamos que los precios del mercado eléctrico no se vean afectados en gran medida por el resultado de las subastas.

Los PPA seguirán siendo imprescindibles. Hay que tener en cuenta que en esta subasta los ganadores fueron grandes empresas. Los desarrolladores pequeños y medianos no tuvieron muchas oportunidades en esta ocasión y seguirán necesitando de PPA para poder obtener financiación.

Europa comenzó el año en medio de la tercera ola de la COVID-19 y aún la situación sigue sin mejorar. Aunque ya se ha empezado la vacunación, sigue sin estar claro cuándo finalizará la crisis sanitaria y por tanto es difícil predecir la magnitud de la crisis económica y su duración. ¿Qué perspectivas ve AleaSoft para los mercados eléctricos en los próximos años? ¿Puede verse afectada la financiación de proyectos de energías renovables en España?

Esperamos que los precios de los mercados eléctricos no se vean afectados en gran medida por la crisis económica provocada por la COVID‑19. De hecho, después del mínimo de 17,65 €/MWh alcanzado en abril durante el período más duro de la crisis sanitaria y con las medidas más restrictivas, los precios de los mercados se han ido recuperando hasta los 60,47 €/MWh promediados en enero de este año. La recuperación de la demanda eléctrica si puede ser un poco más lenta condicionada por la reactivación total de la economía. De momento la financiación de los proyectos de energías renovables no se ha visto afectada por la crisis económica y teniendo en cuenta que las perspectivas de los precios de los mercados son positivas, esperamos que siga sin verse afectada en los próximos años.

AleaSoft lleva 21 años como proveedor de previsiones e informes de los mercados de energía. ¿Cuáles son vuestros principales productos? ¿A qué tipo de clientes van dirigidos?

AleaSoft ofrece productos y servicios de previsiones de demanda, precios y producción de energías renovables en todos los horizontes temporales: corto, medio y largo plazo. Además, ofrece una gran variedad de informes para el sector de la energía. Los análisis del sector eléctrico a largo plazo en los mercados europeos, del precio capturado por la fotovoltaica, termosolar, eólica e hidroeléctrica, los informes sobre financiación y PPA, los monográficos sobre los principales mercados eléctricos europeos, son solo algunos ejemplos de las temáticas de los informes que ofrecemos. Recientemente hemos desarrollado la Plataforma AleaApp, que compila los datos de los mercados de energía facilitando su visualización y con opciones para el análisis de la información.

Nuestros productos y servicios están dirigidos a todas las compañías del sector de la energía: TSO, utilities, traders, comercializadoras, grandes consumidores y electrointensivos, empresas de seguros, desarrolladores de energías renovables, fondos de inversión y bancos.

¿Tenéis ya previsto el siguiente webinar?

Sí, el siguiente será el 18 de febrero, y esta vez los ponentes invitados serán de Engie. Seguiremos analizando las perspectivas de los mercados de energía y de la financiación de los proyectos de energía renovables, nuevamente centrándonos en los PPA y en cómo será la coexistencia de los mismos con las subastas de renovables desde el punto de vista de los generadores. Y también estamos organizando un webinar para el 18 de marzo, en el que contaremos con ponentes de EY (Ernst & Young)

Estos webinars están resultando una experiencia muy enriquecedora para nosotros, y a juzgar por la cantidad de asistentes y por los feedbacks que vamos recibiendo también están generando un gran interés en el sector.

Ahora que ya 2021 ha superado la cuesta de enero, ¿continúan vigentes los propósitos de AleaSoft para el año? ¿Quieres compartirlos con nosotros?

Por supuesto. Este año queremos seguir ofreciendo nuestros productos y servicios con la máxima calidad y continuar con nuestra labor divulgativa, a través de los webinars y de nuestras noticias. Queremos seguir transformando la información de los mercados en conocimiento, inteligencia, visión y oportunidades.

Además, nos hemos planteado además de ser líderes en España y Europa ampliar los servicios de previsiones e informes para los mercados de América y Asia. Resumiendo, queremos seguir siendo un referente para el sector de la energía.