Lo del precio del CO2 comienza a tomar tintes dramáticos en el mercado europeo de emisiones. Tanto que recuerda a lo sucedido el año pasado y que tanto quebradero de cabeza dio a algunas compañías eléctricas.
Y es que el precio del CO2 está imparable. Lleva tres días consecutivos marcando récords y este jueves ha cerrado por primera vez por encima de los 27 euros por tonelada, concretamente en los 27,24 €/t. Hace tan solo un año, el precio estaba en 13,3 euros por tonelada. Es decir, hoy estamos a más del doble.
Y de repente, ¿cómo es que el precio se ha disparado tanto en los últimos días? La única respuesta que alcanza a decir un analista del mercado europeo de emisiones es que hay bastante especulación.
Ha sido un mal invierno. Temperaturas altas que han dejado las centrales térmicas de carbón más paradas de lo normal. Ya lo avanzamos en un artículo la semana pasada. Ya hasta los ciclos combinados superan en producción a las centrales de carbón. Y ahí el precio del CO2 tiene mucho que ver. Aunque no todo es culpa suya.
"El precio de la energía alemana, benchmark del precio del CO2, continua subiendo en comparación diaria, y la próxima semana la capacidad alemana de energía nuclear disminuirá en un 72%, lo que se podría traducir en un incremento de energía proveniente de gas y/o carbón, y por tanto un incremento de necesidades de compra de derechos de emisión de CO2", explica José María García Berrendero, analista y corporal sales manager Iberia de Vertis Environmental Finance, consultora especializada en el mercado de CO2,"también hay muchas instalaciones que eran optimistas sobre un Brexit duro y la posibilidad de caída del precio, con el consiguiente aplazamiento de la compra de derechos, pero en este momento no pueden esperar más porque algunas instalaciones necesitan comprar antes del 30 de abril, fecha tope obligada para entregar los derechos de emisión, lo que hace que el precio continua una tendencia positiva.".
El caso es que en los últimos días estamos viendo como los principales indicadores de los combustibles fósiles están subiendo con fuerza. Después de haber pasado un invierno con precios históricamente bajos para esas fechas, ahora sin que haya cambiado demasiado la demanda, el precio tanto del gas como del carbón están subiendo como la espuma.
Otra causa es el mareo que tienen Reino Unido y la Comisión Europea con el Brexit. Alargar el acuerdo en el tiempo da alas a los especuladores. Se creía que el plazo iba a ser mayor, pero da la sensación de que los agentes del mercado no quieren esperar y han optado por dar señales que invitan a que se alcance el acuerdo, presionan a su manera. Que no hay acuerdo, pues a subir el precio.
"Después de las últimas noticias relativas al Brexit, dónde se retrasa la salida de Reino Unido al mes de octubre de este año, se elimina momentáneamente la posible venta masiva de derechos de emisión por parte de instalaciones británicas en caso de un Brexit duro", continúa García Berrendero, "pero hay más razones para esa subida del CO2. Una de ellas es que probablemente algunos participantes financieros hayan vuelto a abrir posiciones, después de haberlas cerrado en el primer trimestre del año, y la otra es que la entrada en vigor de la reserva de estabilidad de mercado continua reduciendo el volumen de derechos subastados, lo que supone una presión al alza del precio".
Esta subida del precio del CO2 más la de los combustibles se va poco a poco reflejando en los precios de los mercados mayoristas de electricidad europeos. Siguen al alza. Por ejemplo los futuros para el tercer y cuarto trimestre se han llegado a situar por encima de 60 €/MWh y 65 €/MWh respectivamente durante esta semana.
En definitiva, los especuladores vuelven a hacer de las suyas en el mercado de emisiones. Ya lo hicieron el año pasado, y aunque parecía que había tocado techo el precio en los 25 €/t, la verdad es que nada más lejos, se puede especular aún mucho más, y el CO2 camina de forma vertiginosa hacia los 30 €/t.
Dabama
12/04/2019