El precio del gas natural en Henry Hub fue un 6% inferior este verano al del año pasado

El precio al contado del gas natural en Henry Hub promedió 2,93 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu) entre junio y agosto, un 6% menos que en el mismo periodo del año pasado, según un análisis de la EIA. Los precios bajaron este verano pese a las temperaturas excepcionalmente elevadas, que impulsaron la demanda de electricidad para climatización. En estos episodios, las centrales eléctricas alimentadas con gas natural suelen contribuir a cubrir el aumento de la demanda.

Crecimiento moderado de la demanda

La temperatura media en los 48 estados continentales de Estados Unidos alcanzó los 77 °F (25 °C) en julio, el registro más cálido de la historia para ese mes, según datos de la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica (NOAA). El aumento de la generación eléctrica renovable, una producción récord de gas natural y unos inventarios holgados contribuyeron a contener la presión alcista sobre los precios. Además, los trabajos de mantenimiento realizados en las terminales de gas natural licuado (GNL) moderaron el crecimiento de la demanda procedente de este sector.

Estimamos que el aumento de la capacidad y de la generación renovable redujo este año la cantidad de gas natural necesaria para cubrir el repunte de la demanda eléctrica durante el verano. Según el último Short-Term Energy Outlook (STEO**)** de la EIA, la generación solar aumentó en unos 19.400 millones de kilovatios-hora (19,4 BkWh) respecto al mismo periodo de 2025, mientras que la generación eólica creció en 9.300 millones de kilovatios-hora (9,3 BkWh). Por su parte, la generación eléctrica a partir de gas natural aumentó en 7.500 millones de kilovatios-hora (7,5 BkWh).

Una oferta abundante limita la presión sobre los precios

La oferta de gas natural también se ha mantenido sólida, lo que ha limitado el respaldo a una subida de los precios en Henry Hub durante este año. La producción estadounidense de gas natural ha alcanzado numerosos máximos mensuales históricos en lo que va de 2026, aumentando la cantidad disponible para abastecer tanto el consumo interno como las exportaciones y, al mismo tiempo, reponer las reservas almacenadas bajo tierra.

En el STEO de septiembre, la EIA prevé que la producción de gas natural seco alcanzará un récord de 111.200 millones de pies cúbicos diarios (Bcf/d) en 2026. La EIA estima que la producción de gas natural fue un 2% superior, equivalente a 2.700 millones de pies cúbicos diarios (2,7 Bcf/d), entre junio y agosto de 2026 respecto al mismo periodo del año anterior. Este incremento se sustenta en el crecimiento de varias regiones productoras, especialmente en la cuenca del Pérmico.

Las existencias de gas natural almacenado comenzaron la temporada de inyección de 2026 —que arranca en abril— en 1.906.000 millones de pies cúbicos (Bcf), un 4% por encima de la media de los cinco años anteriores. Desde entonces, las inyecciones en los almacenes se han mantenido relativamente elevadas.

Las inyecciones mensuales superaron sus respectivas medias quinquenales en todos los meses de la temporada de inyección hasta agosto, con la excepción de mayo. Esto permitió mantener unas reservas abundantes pese al incremento de la demanda durante el verano.

La combinación de una producción elevada y unas inyecciones sostenidas ha mantenido las reservas en niveles que ofrecen un amplio colchón de suministro de cara a la temporada invernal de calefacción. En nuestro STEO de agosto, prevemos que las reservas operativas de gas natural de los 48 estados continentales alcanzarán los 3.985 Bcf a finales de octubre, un 5% por encima de la media de los últimos cinco años.