La deuda del sistema eléctrico se recorta un 38% en 2025, hasta 3.552 millones, y se prevé su fin en 2028

La deuda del sistema eléctrico español se situó a cierre de 2025 en los 3.552 millones euros, lo que supone un recorte del 38% con respecto a los 5.727 millones de euros del ejercicio anterior, según el Informe sobre el estado actual de la deuda del sistema eléctrico de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), que prevé el fin del pago de la deuda del sistema en 2028.

En concreto, la deuda actual se estructura en el Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico (FADE), que representa el 77,5% del importe total pendiente de cobro a 31 de diciembre de 2025, y el déficit 2013, que supone el 22,5% restante.

Por tipología de tenedores de los derechos de cobro del sistema eléctrico, ese 77,5% corresponde al FADE, el 17,2% está en manos de entidades financieras, el 3,3% corresponde al ICO y el 1,9% restante corresponde a vehículos de titulización extranjeros.

Mientras, la anualidad estimada de los derechos de cobro para el año 2026 asciende a 1.883 millones de euros, un 21% inferior a la satisfecha en 2025. Esta cantidad incluye ya los ajustes estimados que se derivarán de amortizaciones de bonos de FADE.

Asimismo, el coste medio ponderado de la deuda del sistema eléctrico para el primer trimestre de 2026 es del 4,917%, 142 puntos básicos más con respecto al coste medio ponderado de la deuda a principios de 2025.

Anualidades

El informe incorpora una proyección del activo y del pasivo del Fondo de Titulización del Déficit del Sistema Eléctrico hasta el final de su vida, y una previsión de las anualidades de la deuda a futuro hasta su finalización en 2028.

En concreto, la CNMC prevé una estimación de los importes de las anualidades de unos 1.883,432 millones de euros en este año, unos millones de 1.006,72 millones de euros en 2027 y 277,761 millones de euros para 2028.