Las grandes energéticas españolas -Iberdrola, Naturgy, Endesa y Repsol- han registrado un beneficio neto conjunto de 12.405 millones de euros en 2025, un 11% más en comparativa interanual, en línea con las expectativas del mercado para dicho ejercicio, marcado por el apagón y el debate regulatorio.
Según los resultados recopilados por EFE, esta evolución se apoya en las cuentas de Iberdrola, conocidas este miércoles, pero también en el récord de ganancias registrado por Naturgy y los números de Endesa, en ambos casos, superiores a lo previsto por el consenso de analistas de Bloomberg.
El mercado ya anticipaba que el beneficio neto conjunto de las cuatro grandes energéticas de España se incrementara frente a los 11.157 millones de euros de 2024, así como los temas que se han abordado en las presentaciones, que a nivel general ha sido el impacto del 'cero eléctrico' del 28 de abril de 2025.
En el caso de las compañías con negocio eléctrico, se esperaba que sus máximos representantes valorasen públicamente la circular de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) sobre la retribución de las redes, que fijó una tasa del 6,58% para el periodo regulatorio 2026-2031 "insuficiente" a ojos del sector.
Mientras que para Repsol la clave estaba en cualquier mensaje sobre su estrategia en Venezuela, después de que el Departamento del Tesoro de EEUU otorgara permisos a cinco empresas concretas -entre ellas, la española-, aunque bajo estrictas condiciones de control y reporte.
Iberdrola
Iberdrola, la primera eléctrica española -y la última gran energética en presentar resultados- obtuvo un beneficio neto de 6.285 millones de euros en 2025, un 12% más en términos interanuales, firmando un ejercicio récord en el que destinó 14.460 millones a inversiones.
De esta cuantía de inversión, el 60% ha ido a EEUU y Reino Unido.
"Ha sido un año récord para Iberdrola, con más inversiones que nunca en infraestructura de redes de distribución y transporte en EEUU y Reino Unido, que serán nuestros principales motores de crecimiento en los próximos años", ha explicado su presidente, Ignacio Sánchez Galán.
La previsión de beneficio neto ajustado de Iberdrola para 2026 es superior a los 6.600 millones de euros impulsada por la electrificación, y espera rebasar los 7.600 millones en 2028.
Naturgy
Naturgy tuvo unas ganancias de 2.023 millones de euros, un 6,4% más y un récord histórico para la energética, cuyo ebitda o resultado bruto de explotación cayó ligeramente a 5.334 millones.
Para este año, la compañía espera que su ebitda supere los 5.300 millones de euros y que su beneficio neto rebase los 1.900 millones, pues no habrá extraordinarios, como el impacto positivo de 146 millones en el beneficio bruto de explotación del que se ha beneficiado en 2025 por el impuesto especial de hidrocarburos.
Además, dio a conocer que renovará el mandato de su presidente, Francisco Reynés, hasta 2030, y que su consejo ha propuesto dar un consejero más al fondo australiano IFM, que ahora tendrá tres representantes, en detrimento del fondo GIP (de tres a dos).
Endesa
Esta semana ha desvelado sus cuentas Endesa, cuyo beneficio neto creció un 16%, hasta los 2.198 millones de euros, al tiempo que ha comunicado su plan estratégico para el periodo 2026-2028, con un récord de inversión de 10.600 millones.
La filial de la italiana Enel reservará unos 5.500 millones de euros a reforzar la red eléctrica siempre que se apruebe el real decreto que permitirá invertir por encima del actual tope regulatorio y se reconozca el 100 % de las inversiones.
Tal como ha avanzado su consejero delegado, José Bogas, Endesa recurrirá las circulares aprobadas por la CNMC sobre la retribución de las redes eléctricas, que es "de las más bajas, sino la más baja" de Europa.
Sobre el apagón, la compañía no ha recibido reclamaciones judiciales "de relevancia" ni ha registrado provisión contable alguna, mientras que, respecto al calendario de cierre nuclear, confía en que se aprobará la petición de prórroga para Almaraz.
Repsol
Repsol elevó su beneficio neto (un 8,1%) a 1.899 millones de euros en un contexto marcado por la incertidumbre geopolítica y económica, la volatilidad en los mercados energéticos y el impacto del apagón.
De cara al futuro, confía en incrementar su producción bruta de petróleo en Venezuela en más de un 50% en los próximos doce meses, así como triplicarla en los próximos tres años.
A nivel nacional, Repsol iniciará acciones legales para reclamar 125 millones de euros por los daños ocasionados por el 'cero eléctrico' antes de que finalice abril.
OAcosta
26/02/2026