Baterías: la senda energética que sigue el Reino Unido

Las acciones de Drax abrieron la sesión de ayer con una subida del 3%. El mercado reaccionaba así a una mejora de las expectativas para el año completo 2026, situando la previsión de Ebitda ajustado en torno al límite superior del rango de estimaciones de los analistas. Sin embargo, media hora después este avance se moderó para converger con la moderada subida del sector, debido a que los inversores echaron en falta más avances en su estrategia de acercamiento a los promotores de centros de datos.

Aunque esta nueva expectativa de Ebitda refleja la primera consolidación de Bluefield Solar Income Fund (BSIF), Drax también se ha beneficiado de la fuerte demanda de generación flexible para equilibrar el sistema eléctrico británico durante el verano. Will Gardiner, consejero delegado de Drax Group, comentó que los activos de generación "han contribuido a satisfacer la demanda eléctrica durante la ola de calor estival, aumentando o reduciendo la producción según fuera necesario para ayudar a equilibrar el sistema".

Finaliza la compra de BSIF

Drax ha finalizado con éxito la adquisición de BSIF, que aporta al grupo 0,9 gigavatios de capacidad solar y eólica operativa, con una cartera de proyectos de 2,9 gigavatios de capacidad en sistemas de almacenamiento de energía en baterías y en solar.

Drax ha reorganizado sus negocios tras la compra, incluyendo un área de negocio dedicada a renovables, donde se integrarán los activos adquiridos y la propia cartera del grupo.

Drax está considerando comprar más activos a los gestores de Bluefield Partners LLP, por lo que esta nueva división podría crecer más rápidamente, al combinar compras de activos con el desarrollo orgánico de su cartera.

Drax diversifica su cartera de generación hacia renovables

La adquisición de BSIF permite a Drax diversificar su cartera de generación, porque incrementa sustancialmente su exposición a solar, que, junto con sus activos de generación flexible y biomasa, eleva su capacidad total a 6,1 gigavatios.

Pero, sobre todo, BSIF le aporta al grupo una cartera de proyectos a desarrollar de 2,9 gigavatios, más concretamente, dos gigavatios en baterías y unos 0.9 gigavatios en solar. De los proyectos solares, 0.5 gigavatios tienen ya firmados contratos por diferencia de entre 15 y 20 años a precios de entre 69 y 74 libras por megavatio hora, sin incluir la inflación. Unos 0.2 gigavatios podrían entrar en servicio en 2028.

Con esta operación, Drax puede presentar a los inversores, por primera vez en años, otras oportunidades de crecimiento. El 23 de noviembre de 2026, el Grupo espera celebrar una Jornada de Mercados de Capitales, en la que prevé ofrecer más detalles sobre sus planes de crecimiento hasta 2030.

Importantes sinergias derivadas de la integración de BSIF

Drax prevé obtener importantes sinergias derivadas de la integración de BSIF, entre ellas una mejora en los precios asociados a la gestión de las posiciones de potencia contratada, así como un mejor acceso al mercado. Por ejemplo, el grupo ya presta servicios de acceso al mercado para unos 2.000 pequeños activos de energías renovables con una capacidad aproximada de 0,8 gigavatios. Este negocio está integrado en su división de Soluciones Energéticas, que genera un Ebitda de entre 5 y 10 millones de libras anuales. Drax pasaría a gestionar el doble de potencia al añadir bajo su gestión la cartera de 0,9 gigavatios de BSIF.

Las sinergias de costes también incluyen el ahorro derivado de la exclusión de la cotización de BSIF en la Bolsa de Londres y la reducción de los gastos de gestión al utilizar la plataforma de Drax.

En cuanto a inversiones, Drax no ha querido de momento cambiar sus perspectivas para 2026 de entre 210 y 250 millones de libras, incluida la cartera de BSIF. Sin embargo, la decisión de desarrollar nueva capacidad solar podría dar lugar a un incremento en la inversión en 2026.

Una diversificación bastante común en el sector eléctrico europeo

Aunque este tipo de diversificación hacia renovables ha sido bastante común en el sector eléctrico europeo, la reducida base de activos de Drax hace ganar dimensión a este potencial de crecimiento en renovables.

Llama la atención que una empresa tan innovadora como Drax haya optado por tomar el camino de diversificación de tecnologías más habitual en el sector. Atrás quedan su propuesta de desarrollar una planta de bioenergía con captura de carbono (BECCS), por falta de apoyos del gobierno, o sus planes de expansión de capacidad de fabricación de pellets de biomasa en EE.UU.

El plan gubernamental Clean Power 2030 estima que el mercado eléctrico podría necesitar entre 28 y 36 gigavatios adicionales de flexibilidad de corta duración comparada con los niveles de 2023. Los mecanismos de mercado a corto plazo en el Reino Unido, como los servicios complementarios, están atrayendo mucho capital privado para construir baterías, incluida la generadora Drax.