El petróleo sube casi un 34% desde que empezó la guerra en Irán y roza los 97 dólares

El temor a interrupciones en rutas clave como el mar Rojo y el estrecho de Ormuz ha hecho que el barril de petróleo brent vuelva a subir y cinco meses después del inicio de la guerra en Irán acumula un alza cercana al 34 % y roza los 97 dólares.

Aunque este viernes cayó un 3,88 % al cierre de la sesión, hasta 96,78 dólares, el barril de referencia en Europa se paga exactamente un 33,5 % por encima de los 72,48 dólares en los que cotizaba la víspera del estallido del conflicto el pasado 27 de febrero.

En lo que va de julio el crudo se ha encarecido un 32,95 % respecto al mes anterior, cuando la paz parecía inminente y estaba en 72,92 dolares. Sin embargo, el incremento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán de las últimas semanas han hecho que repunte.

Solo el pasado jueves, el brent subió un 7 %, por encima de los 100 dólares por primera vez desde finales de mayo.

El West Texas Intermediate (WTI), de referencia en Estados Unidos, subió ese mismo jueves hasta 92,19 dólares, pero terminó la semana en 89,31 dólares, un 33,25 % más que antes de la guerra.

El gas natural TTF, con el megavatio/hora en 63,04 euros al cierre de la semana, está en máximos desde el pasado enero y a tan solo 6 euros del récord histórico que registró en la sesión del 19 de marzo, cuando superó los 69 euros.

Volviendo al petróleo, a pesar del repunte de julio por la tensión en Oriente Medio, el brent se encuentra lejos del máximo histórico de 118,35 dólares de finales de marzo, aunque en la sesión del 30 de abril se llegó a disparar a 126,41 euros.

Hasta ahora, la mayor preocupación de los inversores se centraba en el estrecho de Ormuz, por el que transita cerca de una quinta parte del petróleo del mundo, sin embargo, los últimos acontecimientos elevan el riesgo sobre el paso marítimo de Mandeb, que enlaza el mar Rojo con el golfo de Adén, en el océano Índico.

El brent en el entorno de los 100 dólares

De confirmarse una escalada sostenida en el mar Rojo, el equilibrio entre oferta y demanda se podría tensionar aún más en un momento en el que la capacidad mundial de producción de combustibles sigue siendo limitada y los márgenes de refino permanecen en niveles elevados.

Los analistas consideran que en este contexto el brent podría "acomodarse" en los 100 dólares, ya que algunos apuntan que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, podría intensificar los ataques contra Irán, como ha amenazado, antes de que la campaña electoral de las legislativas de mitad de mandato, que se celebran el próximo otoño, entre en su fase más intensa.

El riesgo de inflación

El alza del petróleo contribuye al aumento de las rentabilidades de la deuda pública y podría llevar a los bancos centrales a mantener los tipos de interés altos, a lo que se suma que unos precios de la energía más elevados deterioran las perspectivas de crecimiento de la economía mundial al incrementar costes del transporte, la producción industrial y la electricidad.

Según el economista jefe de DWS para Estados Unidos, Christian Schermann, el repunte del crudo apunta al riesgo de efectos de segunda ronda sobre la inflación como ocurrió cuando la guerra se intensificó por primera vez, una opinión con la que coincide el economista jefe en J. Safra Sarasin Sustainable AM, Karsten Junius, que ve "inevitable" que sucede.