El sector de los servicios petrolíferos crecerá hasta alcanzar el billón de dólares en 2025

Rystad Energy prevé que el mercado mundial de contratistas de petróleo y gas alcance un máximo de 1 billón de dólares en 2025 y se mantenga en niveles elevados durante varios años más. Ayudado por el fuerte crecimiento de la parte intermedia del sector para licuar, transportar y regasificar el gas natural, el gasto global en petróleo y gas se mantendrá por encima de los 920.000 millones de dólares anuales de media durante el periodo 2022-2028.

A pesar del riesgo de que se produzca otro ciclo bajista en el sector del petróleo y el gas después de 2025, los proveedores de servicios petrolíferos deberían ser capaces de equilibrar la recesión diversificándose en otras partes del mercado energético más amplio y, al hacerlo, ampliando el mercado objetivo global para los contratistas. La clave para los proveedores es seguir buscando oportunidades evidentes en la energía geotérmica, el hidrógeno, la energía eólica marina y la captura, utilización y almacenamiento de carbono.

Junto con los servicios para yacimientos petrolíferos, esta expansión a otras áreas energéticas podría proporcionar un mercado de 1 billón de dólares para los proveedores en 2025, que podría mantenerse durante varios años más. El desglose de los distintos segmentos de servicios entre los proveedores de petróleo y gas revela que todos los segmentos crecerán en términos nominales, encabezados por los proveedores dirigidos a equipos y materiales y los que prestan servicios de operaciones y mantenimiento.

Crecer pero sin tirar los cohetes

Aunque esperamos que los próximos siete años ofrezcan un mercado fuerte para los servicios energéticos, las empresas aún tienen que mejorar su economía para que sea un festín. Por suerte, la utilización global está mejorando rápidamente, ya que los proveedores se cuidan de no invertir en exceso en más capacidad a medida que las plataformas, buques, plantas y otras unidades de la cadena de suministro se ven afectadas por el desgaste natural.

El resultado es una mejora de los precios para los proveedores: en los últimos 12 meses han subido los precios de las plataformas marinas, las plataformas terrestres, las flotas de fracturación hidráulica, los agentes de sostén, los OCTG, los buques y la infraestructura submarina hasta niveles no vistos en una década.

"Los proveedores mundiales de petróleo y gas parecen dispuestos a repetir la historia bíblica sobre el sueño del faraón egipcio de siete años de fiesta y siete años de hambruna, sólo que en orden inverso. Todo apunta a que 2022 será el inicio de otro superciclo para el sector de servicios energéticos", afirma Audun Martinsen, socio y responsable de investigación de servicios energéticos de Rystad Energy.

El año pasado fue un punto de inflexión, con la recuperación posterior a la pandemia y los precios récord del gas y la fortaleza del petróleo, que permitieron a las empresas petroleras y gasistas aumentar sus inversiones en petróleo y gas en un 20%. La preocupación por la seguridad energética impulsó a los productores de petróleo a aumentar la producción y contratar bienes y servicios a los proveedores, y la industria de servicios petrolíferos se quedó rápidamente sin flotas de fracking, plataformas y acero para tuberías y revestimientos.

Los precios que los proveedores podían cobrar subieron en porcentajes de dos dígitos, lo que permitió que los márgenes de EBITDA aumentaran (EBITDA se refiere a los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, una métrica clave para medir la rentabilidad entre las empresas). Tras el repunte de 2022, nos adentramos en un 2023 muy prometedor, con un potencial de crecimiento del 13% tanto para las inversiones en petróleo y gas como del 10% para las inversiones bajas en carbono.

Factores de la carestía

La industria de servicios petroleros ha tenido un viaje rocoso desde 2014. Un exceso de oferta de volúmenes de petróleo impulsado por la revolución del esquisto estadounidense, una guerra de volúmenes liderada por la OPEP, Rusia inundando el mercado y una pandemia de dos años de duración contribuyeron a deprimir los precios del petróleo y el gasto upstream. Como resultado, los proveedores de petróleo y gas no obtuvieron los varios años posteriores de crecimiento que realmente necesitaban para convertir sus operaciones en un negocio sano y rentable en el nuevo entorno de mercado.

Desde su máximo en 2014 hasta el mínimo en 2021, los ingresos cayeron casi un 60% para los mayores contratistas. A pesar de cierto optimismo en 2017-19, el mercado no despegó realmente, ya que los productores de petróleo y gas mantuvieron una estricta disciplina de caja y algunos segmentos de la cadena de suministro de petróleo y gas lucharon contra el continuo exceso de capacidad.

Algunas regiones y segmentos vieron focos de mercados lucrativos en el período 2014-21, pero en general, a nivel corporativo, los actores globales no han podido cambiar el rumbo. El análisis de las principales empresas de servicios que cotizan en bolsa muestra que no solo los ingresos han estado deprimidos durante siete años: los beneficios globales, el flujo de caja operativo, los márgenes y el rendimiento de las acciones también han sido difíciles.

Los proveedores no han sido capaces de recortar costes, ajustar la capacidad y hacer frente a su deuda en un grado que les permitiera convertir la menor actividad del mercado en un negocio rentable. Las empresas se han aferrado a sus activos, con la esperanza de aumentar rápidamente su cuota de mercado en una futura recuperación del mercado. Esta recuperación se ha retrasado, hasta ahora.