Naturgy reconoce el riesgo de no colocar en el mercado las acciones de su auto-OPA en el plazo previsto

Naturgy ha reconocido que existe el riesgo de que no sea posible proceder a la colocación ordenada en el mercado de las acciones adquiridas en su auto-OPA, lanzada para hacerse con hasta un 9% de su capital con el objetivo de mejorar su 'free-float', en el plazo previsto de hasta finales de 2027.

En un informe del consejo de administración de la compañía con respecto a su opinión sobre la operación remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el órgano rector indica que, en el caso de que así fuera, se podría "reevaluar las oportunidades y estrategias relativas a la disposición de las acciones propias mantenidas en autocartera".

La expectativa de la primera gasista y tercera eléctrica del país pasa por poder colocar esas acciones adquiridas en la oferta, así como las restantes acciones actualmente en autocartera, durante el periodo de duración de su plan estratégico 2025-2027.

Asimismo, el órgano rector de la energética manifiesta que la colocación de acciones a resultas de la oferta "no es garantía de retorno a los principales índices bursátiles y, en particular, a los de la familia MSCI".

No obstante, el consejo de administración de la energética, de manera unánime, ha emitido una opinión favorable sobre la oferta, aunque subraya que, en cualquier caso, "corresponde a cada accionista de la sociedad decidir si acepta o no la oferta, teniendo en cuenta los factores que considere pertinentes, incluidas sus circunstancias e intereses particulares".

También indica que la oferta responde a una iniciativa "unánime" del consejo de administración y ha sido aprobada por la Junta General "con amplísima mayoría".

Además, en su valoración de la operación, el consejo de administración cree que la oferta y la posterior colocación ordenada de las acciones adquiridas, así como de las acciones actualmente mantenidas en autocartera, "permitirá progresar en el pilar fundamental del Plan Estratégico 2025-2027, de restablecer los niveles de capital flotante ('free float') avanzando así en el objetivo de retornar a los principales índices bursátiles, en especial, los de la familia MSCI".

Igualmente, subraya que el pago de la oferta y su financiación "no implica la alteración del proyecto empresarial, o, en su caso, de las inversiones previstas por la sociedad o por cualquiera de las sociedades del Grupo Naturgy al estar contemplados los impactos financieros en el Plan Estratégico 2025-2027".

De esta manera, destaca que, una vez finalizada la oferta, dispondrá de una posición financiera estable que le permita mantener su rating 'BBB' e "implementar el desarrollo de los proyectos previstos en su plan de negocios e incluso evaluar el posible desarrollo de nuevos proyectos".

El 'free-float' de Naturgy

Por otra parte, advierte de que, tras la liquidación de la oferta, es previsible que el capital flotante se vea reducido, ya que "es previsible que la oferta sea aceptada por accionistas integrados en el capital flotante".

Además, añade que, de producirse, esa reducción será más que proporcional como consecuencia del primer tramo de distribución lineal aplicable al primer 25% de las aceptaciones.

"Para mitigar esta situación, los accionistas significativos de la sociedad con una participación igual o superior al 10% de su capital social (esto es, Fundación Bancaria Caixa d'Estalvis i Pensions de Barcelona, CVC Capital Partners plc, BlackRock Inc, e IFM Global Infrastructure Fund) se han comprometido a aceptar la oferta con todas sus acciones", afirma.

No obstante, el consejo de administración tiene expectativa de que esa reducción del 'free float' tenga "carácter temporal y sea solventada" a medida que Naturgy coloque las acciones adquiridas en la oferta y las restantes acciones actualmente en autocartera.

13 de junio

El plazo de aceptación de la oferta pública voluntaria parcial de adquisición (OPA) de acciones presentada por Naturgy sobre sus propios títulos para hacerse con hasta un 9,08% de su propio capital se prolonga hasta el próximo 13 de junio.

En concreto, la oferta se dirige a un máximo de 88 millones de sus propias acciones, representativas de un 9,08% de su capital social, con una contraprestación de 26,50 euros por acción.

A finales de marzo, Naturgy presentó la solicitud de autorización al regulador a su oferta de adquisición voluntaria y parcial, cuya financiación por 2.332 millones de euros estará avalada por CaixaBank, BBVA, BNP Paribas y Société Générale.

Junto al ejemplar del folleto de la oferta, así como la documentación acreditativa de los acuerdos adoptados por el consejo de administración de la compañía y de la junta y de los avales bancarios, Naturgy presentó en marzo también los compromisos de aceptación de la oferta suscritos por sus grandes accionistas: CriteriaCaixa, BlackRock/GIP, CVC/Rioja e IFM.

Criteria, el 'holding' de La Caixa, es el principal accionista de Naturgy con el 26,7% del capital; BlackRock posee el 20,9% -que tomó la participación de GIP tras adquirir la firma-, CVC/Rioja el 20,7%, y el fondo australiano IFM el 16,9%.

Existe el compromiso de aceptar la oferta con la totalidad de acciones por parte de estos cuatro accionistas que suman el 84,97% del capital de Naturgy. Como consecuencia de dichos acuerdos, la oferta recibirá aceptaciones por un número de superior al límite máximo indicado de 88 millones de acciones -9,08% del capital-, y, por tanto, se aplicará la regla de distribución y prorrateo prevista en el artículo 38.1 del RD de OPAs.