El mercado financiero sostenible se disparó en 2018, con un récord de deuda sostenible de 247.000 millones de dólares (unos 216.000 millones de euros) recaudados durante el año, según la empresa de investigación BloombergNEF (BNEF). La emisión de bonos verdes ascendió a 182.200 millones de dólares (unos 160.000 millones de euros), mientras que un nuevo producto, los préstamos vinculados a la sostenibilidad, alcanzó los 36.400 millones de dólares (31.800 millones de euros).
El mercado de deuda sostenible está compuesto por bonos y préstamos etiquetados que financian proyectos con beneficios verdes, beneficios sociales o una combinación de ambos. Muchos inversores se enfocan en estas ofertas de deuda para cumplir con sus propios objetivos o mandatos sobre impacto ambiental y social.
El foco del mercado ha estado históricamente en los bonos verdes, que fueron utilizados por primera vez por los bancos europeos en 2007 para financiar proyectos de energía limpia y desde entonces también han sido emitidos por gobiernos y una amplia gama de empresas industriales. Si bien los bonos verdes siguen constituyendo la mayor parte del mercado, la atención ahora está cambiando a una gama más amplia de bonos y préstamos sostenibles.
Como resultado, el crecimiento de los bonos verdes se desaceleró al 5% en 2018, frente a un aumento del 68% en 2017, mientras que los préstamos vinculados a la sostenibilidad aumentaron un 677%. Los préstamos vinculados a la sostenibilidad son préstamos a plazo o facilidades de crédito que vienen con un mecanismo de precios de sostenibilidad. El mecanismo de fijación de precios está típicamente vinculado a la puntuación de sostenibilidad o al rendimiento del prestatario, que puede aumentar o disminuir.
Por ejemplo, en noviembre de 2018, la empresa eléctrica francesa EDF acordó la colocación de 4.000 millones de euros con precios indexados a los indicadores clave de rendimiento de sostenibilidad del grupo. Si la compañía tiene un rendimiento inferior al de sus objetivos, el margen de la línea de crédito aumentará y, si lo supera, el margen disminuirá.
Dan Shurey, jefe de finanzas verdes y sostenibles de BNEF, dijo: “Cada vez más inversores en los mercados de deuda exigen beneficios sociales y ecológicos duales, y más inversores exigen opciones de sostenibilidad personalizadas. Los mercados están respondiendo, con nuevos productos emergentes como préstamos ecológicos, papel comercial ecológico y préstamos vinculados a la sostenibilidad. Esto ayudó a hacer de 2018 el séptimo año consecutivo de emisión récord en finanzas sostenibles desde que comenzó el mercado de bonos verdes".
Las corporaciones no son las únicas pioneras en deuda sostenible: un número creciente de gobiernos están emitiendo sus propios instrumentos de deuda con una etiqueta sostenible, lo que significa que el dinero recaudado se destinará a proyectos ambientales o sociales.
Aiman Mallah, analista de investigación de finanzas sostenibles en BNEF, dijo: "La deuda soberana verde llegó a 17.600 millones de dólares en 2018, con un aumento del 64% sobre la entrada en este mercado de países como Bélgica e Irlanda, así como a nuevos golpes en el bono soberano francés. "Estos gobiernos están aumentando la deuda para cumplir con los objetivos ambientales nacionales e internacionales, en particular sobre la mitigación y adaptación al cambio climático".
Las nuevas políticas para escalar las finanzas sostenibles proliferaron en 2018, a medida que los gobiernos compitieron para convertirse en centros internacionales para estos productos de inversión. En el año, Hong Kong y Japón establecieron programas para incentivar el crecimiento del mercado, mientras que la Comisión Europea avanzó para crear un estándar de bonos verdes.
Los dos líderes en emisión de deuda sostenible en 2018 fueron Estados Unidos y China. En Estados Unidos, llegaron al mercado alrededor de 45.400 millones en productos de deuda sostenibles, superando con creces los 25.500 millones de China. El gigante hipotecario Fannie Mae protagonizó la mayoría de las emisiones de Estados Unidos, gracias a sus ambiciosos programas de financiación verde. Al eliminar de la imagen los valores respaldados por hipotecas comerciales verdes, el total de Estados Unidos para 2018 es de 25.600 millones de dólares, cifra muy similar a los volúmenes observados en China.
Deja tu comentario
Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Todos los campos son obligatorios