Iberdrola y Repsol, pendientes del referéndum independentista de Escocia

Las empresas energéticas españolas con intereses en el Reino Unido, trabajan en estos días con planes de contingencia ante un eventual voto afirmativo en el referéndum escocés a favor de la independencia del Reino Unido que se celebra hoy. Las empresas españolas, que han invertido muchos miles de millones en los últimos tiempos temen el impacto de una hipotética secesión en sus balances debido a la inestabilidad de la libra y a la incertidumbre regulatoria.

Las empresas españolas son susceptibles de sufrir un doble impacto en caso de ruptura del país. En el plano financiero y económico, la depreciación de la libra esterlina o de la potencial nueva moneda que emita una Escocia independiente podría conducir a la baja la valoración y los beneficios de las filiales británicas de los grupos españoles. En el terreno operativo, la ruptura del actual mercado único en sectores como la energía, crearía una grave distorsión para firmas como Iberdrola o Repsol, aunque la separación formal no llegaría hasta 2016.

Alta exposición de Iberdrola

Una de las empresas españolas que podría verse más afectada es Iberdrola, tercer operador eléctrico en Reino Unido, con 5,8 millones de clientes, ya que, a través de su filial Scottish Power, participa en varios proyectos. Entre las iniciativas que tiene previstas está la construcción de un nuevo parque eólico de 69 MW de capacidad instalada. No obstante, aunque Scottish Power tiene su principal negocio de centrales eléctricas en Escocia, cuenta con clientes y centrales eléctricas por todo el Reino Unido. Si hay independencia, el Gobierno británico amenaza con romper el mercado eléctrico y no subvencionar las renovables escocesas. La exposición de Iberdrola en Escocia es alta, al igual que la preocupación de Ignacio Sánchez Galán. Además, las casas de bolsa también han acentuado en sus recomendaciones sobre la eléctrica la preocupación de que finalmente salga el sí a la independencia de Escocia. Por ejemplo, Bankinter afirma que “el referéndum de Escocia plantea ciertas dudas en cuanto a la continuidad de los negocios de Iberdrola ya que un hipotético nuevo Gobierno podría decidir cambiar el modelo retributivo para la distribución, fijar nuevos impuestos para la generación y/o cambiar el marco para la comercialización de energía. Además, habría riesgos añadidos si no se permite que Escocia mantenga la libra esterlina como divisa”.

Por su parte Repsol ha advertido de que la secesión creará dudas sobre el régimen regulatorio y fiscal del sector energético escocés, lo que podría retrasar y encarecer sus proyectos de parques eólicos marinos en el Mar del Norte. La petrolera participa en tres promotoras de este tipo de instalaciones. De hecho, el Gobierno escocés concedió el pasado mes de marzo el permiso de construcción y explotación de un proyecto de energía eólica marina de 1.116 megavatios (MW) de potencia a Moray Offshore Renewables, sociedad participada por la petrolera española Repsol y la compañía portuguesa EDP Renováveis.

En total, la petrolera esperaba la aprobación de tres parques eólicos marinos en Escocia este año, que sumarían una potencia de 3.500 MW, y tenía en estos momentos la opción de elevar al 50% su posición en el proyecto eólico escocés Beatrice, comprando un 25% que quiere vender SSE. La inversión en el parque, por unos 2.000 millones de libras, podría estar en peligro sin un marco estable tras el referéndum.

Además, Ferrovial es el principal accionista de los aeropuertos de Glasgow y Aberdeen y está en proceso de hacerse con el 100% de ambos, mientras que Sacyr construye en estos momentos subestaciones eléctricas para Scottish Hydro Electric. En definitiva, el sí acarrearía numerosos problemas a las numerosas empresas españoles en el Reino Unido, donde además de las energéticas, tienen importantes intereses Telefónica, Banco Santander e IAG (Iberia) entre otras. Y ello sin contar con la repercusión política en Cataluña y País Vasco.