Según los últimos análisis de Wood Mackenzie 2020 está en camino de ser el año más tranquilo del creciente mercado de transacciones en la región de Asia Pacífico desde el comienzo del siglo XXI.
A mediados de noviembre, solo habían cambiado de manos este año 426 millones de dólares en activos, un 90% menos que los 5.100 millones negociados en 2019. A nivel mundial, las fusiones y adquisiciones en el sector upstream han sentido el impacto de la pandemia de manera aguda, ya que los precios de las materias primas caen y los operadores archivan sus planes de crecimiento a favor de la resiliencia y la planificación estratégica a largo plazo.
Pero con el reposicionamiento estratégico en marcha frente a la transición energética, se espera que la situación cambie.
El analista principal de Wood Mackenzie, Alay Patel, dijo: “Nunca antes la industria upstream se había enfrentado a este desafío. La combinación de la caída del precio del petróleo, Covid-19 y la creciente presión para cumplir con los estándares ESG han creado la tormenta perfecta en la industria upstream.
Esto significa que se puede esperar que los acuerdos se recuperen durante los próximos 12 meses a medida que las expectativas de precios entre compradores y vendedores converjan, y el reciente repunte de las fusiones y adquisiciones globales impulsado por la consolidación de los actores norteamericanos se traslade a la desinversión de activos no esenciales de Asia Pacífico.
Wood Mackenzie estima que hay alrededor de 12.000 millones de dólares de activos upstream en el mercado de Asia Pacífico que se rumorea que están a la venta. La racionalización de la cartera, el desapalancamiento financiero y la descarbonización en preparación para la transición energética son factores clave de estas desinversiones.
Como era de esperar, las grandes empresas petroleras internacionales de gran capitalización son las principales vendedoras de activos; una tendencia que se ha acelerado desde la caída del precio del petróleo en el primer trimestre de 2020. Un análisis más profundo del desglose subregional revela que más de la mitad de los activos a la venta provienen de Australia y Nueva Zelanda. Las oportunidades de GNL representan casi el 60% de los 5.800 millones de barriles de petróleo equivalente de recursos que se ofrecen.
El director de investigación Andrew Harwood dijo: “Si miramos más adelante hacia posibles pérdidas agrícolas o futuros candidatos para la desinversión, evaluamos que otros 26.000 millones de dólares de activos podrían llegar al mercado a medida que evolucionen las estrategias corporativas. La gran pregunta en la mente de muchos observadores del mercado es quién tomará la iniciativa para adquirir los numerosos activos que llegan al mercado".
Los compradores potenciales están emergiendo lentamente, apuntando a geografías y tipos de activos específicos. Es probable que las empresas petroleras nacionales asiáticas, los especialistas regionales y los fondos de infraestructura sean compradores clave. Los compradores respaldados por capital privado también podrían causar sensación en la región a medida que adaptan sus estrategias a la nueva perspectiva upstream.
Es posible que estos jugadores no sean los compradores tradicionales de activos maduros en Asia Pacífico. Por lo tanto, los responsables políticos, los reguladores y los inversores deben familiarizarse con los objetivos estratégicos de estos nuevos compradores a medida que el panorama empresarial de la región experimenta su propia transformación.
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