A pesar de que los resultados del cuarto trimestre fueron algo más bajos de lo esperado, los inversores recibieron con una subida del 9% las mejores expectativas de crecimiento y de margen a largo plazo. Siemens Energy incrementó su objetivo de alcanzar un margen de beneficio antes de partidas extraordinarias en el ejercicio fiscal 2028 de entre el 14% y el 16%, comparado con la anterior previsión de margen entre el 10% y el 12%.
También mejoró la estimación de crecimiento anual de los ingresos de entre el 10% y el 15% hasta el 2028, comparado con una indicación anterior de crecimiento de entre ‘’un dígito alto y doble dígito bajo’’.
El grupo presentó las perspectivas para el ejercicio fiscal 2026. Siemens Energy prevé un crecimiento de los ingresos comparables de entre el 11% y el 13% y un margen de beneficio antes de partidas extraordinarias de entre el 9% y el 11% en el ejercicio fiscal 2026, mejores que las estimaciones del mercado.
La mayor demanda de turbinas de gas para generación flexible detrás de las mejores previsiones
De todas las previsiones de crecimiento para cada una de las divisiones, fue quizás la referente a la división de ‘’servicios de gas’’ la que más sorprendió a los inversores, con un 16-18% interanual en 2026. En la presentación de resultados, el presidente y consejero delegado de Siemens Energy, Christian Bruch, justificó esta previsión por un ‘’mayor nivel de entrada de pedidos de turbinas de gas y un mejor margen debido a mejoras en la productividad’’.
Además, el presidente confirmó una mejora en los precios de las turbinas y una buena marcha en la conversión de pedidos en producción: en 2025 Siemens fabricó 194 turbinas de gas, casi el doble respecto al 2024. El equipo directivo confirmó una fuerte demanda de pedidos de EE. UU. y Arabia Saudita en esta división.
Concretamente en el cuarto trimestre se contrataron 5 gigavatios en turbinas alcanzando un total de pedidos equivalentes a 26 gigavatios en todo el año. De esta entrada de pedidos, unos 12 gigavatios fueron de proyectos relacionados con suministros a centros de datos, principalmente en EE. UU. Además, el grupo alcanzó una cifra récord de 28 gigavatios en reservas. Toda la entrada de pedidos se hizo a márgenes atractivos para el grupo.
Siemens Gamesa, a la cola del crecimiento dentro del grupo
Los inversores no toman posiciones en Siemens Energy para capitalizar el futuro crecimiento en la división de fabricación de turbinas, Siemens Gamesa. Nordex y Vestas son opciones mejores para el inversor, ya que están más especializados en la fabricación de turbinas y servicios de mantenimiento. La contribución de esta división es muy limitada dentro del grupo Siemens Energy.
En el ejercicio recién concluido, Siemens Gamesa ha contribuido un 27% de las ventas del grupo, pero contabilizó pérdidas de €1.364 millones, un 23% menores respecto al 2024, justificadas, entre otras razones, por las tarifas a la importación impuestas por la administración Trump en la segunda mitad de este año.
Para el 2026 el equipo gestor estimó un crecimiento en ingresos para Siemens Gamesa del 1-3% interanual. Respecto a los objetivos a largo plazo, éste mejoró la estimación de crecimiento anual en los ingresos, hasta aproximadamente un 5% anual hasta el 2028, comparado con una indicación anterior de crecimiento de entre ‘’un dígito bajo y el 5%’’. Del lado menos positivo, se mantuvo invariable su objetivo de alcanzar un margen de beneficio antes de partidas extraordinarias en el ejercicio fiscal 2028 de entre el 3% y el 5%.
La entrada de pedidos en el cuarto trimestre cayó un 72% hasta los €1.100 millones, utilizando una base poco comparable, debido a un pedido de €3 mil millones incluido en el cuarto trimestre del año pasado. Las entradas de todo el año crecieron un 29% interanual, contribuyendo a una cartera de pedidos acumulada de €36 mil millones, un 5% menor a la acumulada a finales del 2024. Para el 2026, el grupo espera una entrada de pedidos fuerte, que posteriormente se irá estabilizando a esos niveles.
La creciente inversión global en redes eléctricas también contribuye a las buenas perspectiva de esta división
Siemens Energy completaría su contribución a la transición energética global a través de su división de ‘’tecnologías de redes’’, especializada en fabricación de elementos de las redes eléctricas.
Siemens Energy reportó la mayor entrada de pedidos trimestral en el año fiscal 2025 durante el cuarto trimestre, con un 31% de crecimiento interanual. En concreto, este crecimiento fue impulsado por el negocio de productos y soluciones en proyectos de alta tensión.
En cuanto a los objetivos más a corto plazo, para el 2026 esta división liderará el crecimiento con una nueva previsión de entre 19-21% interanual. Más detalles serán compartidos por el equipo gestor en su presentación estratégica del jueves.
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